เงินเยนอ่อนจบแล้วยัง บอกทิศทางทองอย่างไรบ้าง?
================================
เดือนที่แล้วเราจะเห็นค่าเงินเยนอ่อนค่าสูงสุดในรอบ 30 ปี สู่ระดับ 151 JPY/USD ถือเป็นเหตุการณ์ที่ทั่วโลกหวาดกลัวว่าจะนำไปสู่วิกฤติทางการเงินหรือไม่ ในขณะที่เฟดเดินหน้าขึ้นดอกเบี้ยโดยที่ไม่รู้ว่าจะไปจบตรงไหน ทำไมญี่ปุ่นถึงน่ากลัว เค้ามองอะไรกัน เดี๋ยวบทความนี้มีคำตอบครับ
.
จากรูปเส้นสีแดง คือ ปริมาณเงินที่สถาบันการเงินในญี่ปุ่นลงทุนในตราสารหนี้ต่างประเทศ
เส้นสีฟ้า คือ ปริมาณเงินที่ไม่ใช่สถาบันการเงินในญี่ปุ่นลงทุนในตราสารหนี้ต่างประเทศ
.
การซื้อตราสารหนี้ก็คือการปล่อยกู้ให้นั่นแหละ ซึ่งราคาตราสารหนี้จะสวนทางกับอัตราดอกเบี้ยเสมอ หากดอกเบี้ยปรับขึ้นราคาตราสารหนี้จะลง ในทางกลับกันหากดอกเบี้ยลง ราคาตราสารหนี้จะขึ้น
.
ซึ่งเราจะเห็นว่าช่วงที่ผ่านมาเฟดขึ้นดอกเบี้ยรุนแรงต่อเนื่อง และจากรูปข้างบนเราจะเห็นว่าญี่ปุ่นลงทุนในตราสารหนี้ต่างประเทศเยอะมาก โดยเฉพาะภาคธุรกิจที่ไม่ใช้สถาบันการเงิน ดังนั้นสิ่งที่ตลาดกลัวคือการถูกบังคับขายของบริษัทต่าง ๆ เพราะเกิดจากการขาดทุนมากเกินไปของการลงทุน ซึ่งมันก็สะท้อนออกมาในรูปของตลาดเงิน JPY/USD ในช่วงก่อนหน้านี้ที่ JPY อ่อนรุนแรง เพราะตลาดกลัวปัญหาการขาดทุนจากตราสารหนี้จำนวนมหาศาลนั่นเอง
.
แต่ปัจจุบันเราเห็นค่าเงินเยนกลับมาแข็งค่ารุนแรงอีกครั้ง เรื่องนี้เกินจากตลาดเริ่มคลายความกังวลเรื่องการขาดทุนจำนวนมากในตราสารหนี้ หรือก็คือตลาดมั่นใจว่าเฟดจะไม่รีบขึ้นดอกเบี้ยรุนแรงเหมือนก่อนหน้านี้นั่นเอง และหากว่าตลาดค่าเงินคิดถูก นั่งหมายความว่าเค้าเก็งกันว่าดอลลาร์จะอ่อนแล้ว ซึ่งมันก็จะเป็นผลดีต่อราคาทองคำในรูป USD นั่นเอง ดังนั้นจากค่าเงินเยนที่เหมือนจะกลับตัวแล้ว หมายความว่าทองคำกำลังจะกลับตัวเป็นขาขึ้นแล้วเช่นกัน
