บทวิเคราะห์ราคาทองคำประจำวันที่ 13 พฤศจิกายน 2569

5 ปัจจัยสำคัญกำหนดทิศทางทองคำ

• 1. บอนด์ยีลด์สหรัฐฯ พุ่งทะลุ 5.10% รับแรงกดดัน Fed เดินหน้าขึ้นดอกเบี้ย จับตา PPI คืนนี้: อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ อายุ 10 ปี (US10Y) พุ่งทะยานแตะระดับ 5.10% ซึ่งเป็นการปรับตัวขึ้นติดต่อกัน 2 วันทำการที่รุนแรงที่สุดนับตั้งแต่เดือนเมษายน 2025 สร้างแรงกดดันโดยตรงต่อทองคำในฐานะสินทรัพย์ที่ไม่มีผลตอบแทนในรูปดอกเบี้ย แรงเทขายในตลาดพันธบัตรมีชนวนมาจากผลการประมูลพันธบัตรรัฐบาลอายุ 30 ปี มูลค่า 2.5 หมื่นล้านดอลลาร์ที่ซบเซาจนเกิดส่วนต่างผลตอบแทน (Tail) ที่ระดับ 5.441% ผสมโรงกับความวิตกกังวลเรื่องเงินเฟ้อหลังราคาน้ำมันดิบพุ่งสูง รวมถึงแรงเทขายหุ้นกู้ของกลุ่มบริษัท AI ขณะเดียวกัน ตลาดการเงินได้ซึมซับ (Price-in) โอกาสที่ธนาคารกลางสหรัฐฯ (Fed) จะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย 0.25% ในการประชุมเดือนธันวาคมอย่างเต็มที่ และเริ่มให้น้ำหนักราว 15% ต่อโอกาสการขึ้นดอกเบี้ยแรงถึง 0.50% ทำให้นักลงทุนทั่วโลกจับตารายงานตัวเลขเงินเฟ้อผู้ผลิต (PPI) ในค่ำคืนนี้อย่างใกล้ชิด
• 2. ดอลลาร์แข็งค่าทุบสถิติรอบ 19 เดือน กดดันกำลังซื้อทองคำทั่วโลก: ดัชนีเงินดอลลาร์สหรัฐฯ (DXY) พุ่งทะยานขึ้นแตะระดับสูงสุดใหม่ในรอบ 19 เดือน โดยได้รับแรงหนุนเต็มสูบจากแนวโน้มอัตราดอกเบี้ยขาขึ้นของ Fed และอัตราผลตอบแทนพันธบัตรสหรัฐฯ ที่ยืนหยัดเหนือระดับจิตวิทยา 5% การแข็งค่าอย่างรุนแรงของสกุลเงินดอลลาร์ส่งผลให้ราคาทองคำในสกุลเงินอื่นทั่วโลกปรับตัวแพงขึ้นทันที บีบให้กระแสเงินทุนไหลออกจากตลาดทองคำเพื่อกลับไปพักในเงินดอลลาร์และสินทรัพย์ตราสารหนี้ที่ให้ผลตอบแทนแน่นอนและสูงกว่าอย่างต่อเนื่อง
• 3. ไฟสงครามตะวันออกกลาง-รัสเซียปะทุ! ดันน้ำมันพุ่งปลุกเสี่ยงเงินเฟ้อค้ำเพดานทอง: ราคาน้ำมันดิบในตลาดโลกดีดตัวพุ่งขึ้นอย่างรุนแรง โดยน้ำมันดิบ Brent พุ่งขึ้น 3.3% สู่ระดับ 95.82 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล และน้ำมันดิบ WTI บวกขึ้น 2.6% สู่ระดับ 88.74 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล ภายหลังกลุ่มฮูตีอ้างความรับผิดชอบในการโจมตีแหล่งพลังงานของซาอุดีอาระเบีย ควบคู่กับรายงานเหตุเรือบรรทุกน้ำมันถูกโจมตีในบริเวณช่องแคบฮอร์มุซ รวมถึงปฏิบัติการของยูเครนที่โจมตีท่าเรือของรัสเซีย แม้ความเสี่ยงด้านอุปทานพลังงานจะช่วยพยุงทองคำในฐานะสินทรัพย์ปลอดภัย (Safe Haven) ได้บ้าง แต่ในระยะสั้นตลาดเลือกให้น้ำหนักกับความกังวลว่าต้นทุนพลังงานที่แพงขึ้นจะฉุดให้อัตราเงินเฟ้อค้างอยู่ในระดับสูง และบีบให้ Fed ต้องตรึงดอกเบี้ยสูงยาวนานกว่าเดิม
• 4. เอฟเฟกต์ซีอีโอ Nvidia ลาออก เขย่าหุ้นเทคฯ-เร่งเงินหมุนกลุ่ม แต่ทองยังไม่รับอานิสงส์เต็มที่: ตลาดหุ้นสหรัฐฯ ปิดปรับตัวลดลงยกแผง (ดัชนี S&P 500 ลบ 0.35% และ Nasdaq ลบ 0.39%) ภายหลังข่าวใหญ่การลาออกจากตำแหน่ง CEO ของ เจนเซน หวง (Jensen Huang) แห่งบริษัท Nvidia จนฉุดราคาหุ้นดิ่งลง 4.3% และกดดันหุ้นในกลุ่ม Data Center ทั้งกระดาน อย่างไรก็ตาม ภาพรวมการเคลื่อนไหวสะท้อนถึงการหมุนเวียนเม็ดเงิน (Sector Rotation) ออกจากหุ้นกลุ่มเทคโนโลยี AI ไปสู่หุ้นกลุ่มพลังงาน (บวก 1.5%) มากกว่าความตื่นตระหนกทั้งตลาด และเนื่องจากสภาวะดอกเบี้ยกับบอนด์ยีลด์ที่ทรงตัวสูงยังคงดึงดูดสภาพคล่องไว้ ทำให้ราคาทองคำยังไม่ได้รับอานิสงส์จากแรงเทขายหุ้นเทคโนโลยีเท่าที่ควร
• 5. ทองหลุดแนวรับ 3,980 ดอลลาร์ RSI 4 ชม. เข้าโซน Oversold ลุ้นจังหวะรีบาวด์คืนนี้: ในเชิงเทคนิคัล ราคาทองคำสปอต (Gold Spot) หลุดแนวรับสำคัญบริเวณ 3,980 ดอลลาร์ (63,200 บาท) ลงมาและยังไม่สามารถยืนกลับขึ้นไปได้ ส่งผลให้ราคาไหลลงมาเคลื่อนไหวแถวบริเวณ 3,907 ดอลลาร์ ท่ามกลางแรงซื้อพยุงที่ยังเบาบาง อย่างไรก็ตาม อินดิเคเตอร์ RSI ในกรอบเวลา 4 ชั่วโมง (TF 4H) ได้ปรับตัวลงมาแตะโซนขายมากเกินไป (Oversold) และเริ่มกระดิกตัวฟื้นขึ้นแถวระดับ 34 จุด ทำให้มีลุ้นเกิดรอบรีบาวด์ทางเทคนิคหรือเป็นสัญญาณเข้าซื้อเก็งกำไรระยะสั้น หากคืนนี้มีแรงซื้อดีดตัวกลับขึ้นแรงๆ ภาพรวมจะกลับมาดูดีขึ้นอย่างชัดเจน แต่หากไร้แรงซื้อหนุน ราคามีโอกาสซึมตัวลงไปทดสอบแนวรับลึกถัดไปที่บริเวณ 3,800 ดอลลาร์ (61,700 บาท)

บทสรุปและกลยุทธ์การลงทุน

ราคาทองคำเผชิญแรงกดดันระยะสั้นจากมรสุมบอนด์ยีลด์ 10 ปีที่พุ่งทะลุ 5.10% และการแข็งค่าทุบสถิติรอบ 19 เดือนของเงินดอลลาร์ ท่ามกลางความกังวลเงินเฟ้อพลังงานและทิศทางดอกเบี้ยเฟดในเดือนธันวาคม จนทำให้ราคาหลุดแนวรับ 3,980 ดอลลาร์ลงมา ทว่าการที่อินดิเคเตอร์ RSI ในกราฟ 4 ชั่วโมงลงมาแตะเขต Oversold และเริ่มมีสัญญาณฟื้นตัว ทำให้ประเมินว่าแรงกดดันรอบนี้เป็นเพียงจังหวะปรับฐานระยะสั้น กลยุทธ์การลงทุนจึงแนะนำ “ลุ้นยืนเหนือ 63,200 บาท ไม่ขายตามน้ำ และรอจังหวะแรงซื้อกลับเข้ามาอย่างชัดเจนก่อนเข้าสะสม”

• สถานะตลาด: ปรับฐานหลุดแนวรับเข้าสู่โซน Oversold / รอดูสัญญาณแรงซื้อกลับเพื่อลุ้นรีบาวด์ (Support Breakdown & Oversold Rebound Watch)
• แนวต้านสำคัญ (จุดชี้ชะตาการกลับตัวและเป้าหมายทำกำไร): 3,980 ดอลลาร์ (63,200 บาท) แนวรับสำคัญเดิมที่เพิ่งหลุดลงมาและพลิกเป็นด่านแนวต้านหลัก หากคืนนี้มีแรงซื้อดีดกลับขึ้นมายืนเหนือระดับนี้ (ทองไทยยืนเหนือ 63,200 บาท) ได้อย่างมั่นคง โมเมนตัมระยะสั้นจะพลิกกลับมาดูดีขึ้นทันที
• แนวรับสำคัญ (ฐานรองรับกรณีไร้แรงซื้อหนุน): 3,800 ดอลลาร์ (61,700 บาท) โซนแนวรับลึกถัดไปทางเทคนิคัล หากตลาดยังขาดแรงซื้อเข้ามาพยุงและตัวเลข PPI คืนนี้ออกมาร้อนแรงกว่าคาด ราคามีโอกาสซึมตัวลงมาทดสอบฐานบริเวณนี้
• คำแนะนำเพิ่มเติม:
  • สำหรับนักลงทุนระยะสั้น (สายเก็งกำไร): มองแรงกดดันช่วงนี้เป็นเพียงความผันผวนระยะสั้น แนะนำ ไม่เปิดสถานะขายไล่ราคาตามน้ำ (Do Not Short into Oversold) ควรรอสังเกตการณ์เกิดแท่งเทียนกลับตัวหรือแรงซื้อกลับที่ชัดเจนบริเวณโซน 3,900 ดอลลาร์ เพื่อดักจังหวะเล่นรอบ Technical Rebound ลุ้นกลับไปทดสอบ 3,980 ดอลลาร์ (63,200 บาท)
  • สำหรับนักลงทุนระยะยาว (สายสะสม): ชะลอการเข้าซื้อก้อนใหญ่เพื่อรอดูความชัดเจนจากรายงานตัวเลขเงินเฟ้อผู้ผลิต (PPI) สหรัฐฯ ในค่ำคืนนี้ หากเกิดแรงเหวี่ยงย่อตัวลึกเข้าใกล้โซนแนวรับ 3,800 ดอลลาร์ (61,700 บาท) จึงค่อยพิจารณาแบ่งไม้ทยอยเข้าสะสมตามแผนบริหารความเสี่ยง

วิเคราะห์โดย เทรดเดอร์ InterGOLD