บทวิเคราะห์ราคาทองคำประจำวันที่ 02 พฤศจิกายน 2569

ราคาทองคำสปอตร่วงลงกว่า 3.3% หลุดระดับจิตวิทยาลงมาแตะแนวรับสำคัญ 3,880 ดอลลาร์ต่อออนซ์ หลังเผชิญแรงเทขายดึงสภาพคล่อง (Liquidity Shock) จากการดิ่งลงอย่างรุนแรงของตลาดหุ้นสหรัฐฯ นำโดยหุ้นเทคโนโลยีขนาดใหญ่และดัชนี VIX พุ่งแตะ 19.42 จุด ซ้ำด้วยความคืบหน้าการเจรจาระหว่างอิหร่าน-กาตาร์ที่เตรียมเปิดช่องแคบฮอร์มุซลดทอนพรีเมียม Safe Haven ทว่าราคาน้ำมันดิบ Brent ยังยืนสูงเหนือ 113 ดอลลาร์และ WTI เหนือ 104 ดอลลาร์ คอยสกัดไม่ให้เฟดผ่อนคลายนโยบาย กราฟเทคนิคอล RSI แตะเขต Oversold ลึกระดับ 20 ลุ้นรอบ Technical Rebound เปิดทางกลยุทธ์ ‘ลุ้นดีดกลับที่แนวรับ’ $3,880 ดอลลาร์

.

ภาพรวมตลาด: ราคาทองคำในตลาดโลกอยู่ในช่วง “ปรับฐานลึกจากแรงกดดันด้านสภาพคล่องเพื่อทดสอบฐานแนวรับยุทธศาสตร์ (Liquidity Shock Pullback & Deep Support Rebound Watch)” ในกรอบแนวรับ-แนวต้านหลัก $3,880 – $3,980 ดอลลาร์ (฿62,200 – ฿63,200 บาท) แม้การฟื้นตัวจะถูกจำกัดด้วยความกังวลเรื่องเงินเฟ้อฝั่งพลังงานและความตึงตัวของนโยบายการเงิน แต่การที่ดัชนีโมเมนตัม RSI ทรุดตัวแตะเขต Oversold ลึก ประกอบกับเริ่มปรากฏแรงซื้อพยุงราคาบริเวณ $3,880 ดอลลาร์ แนะนำใช้กลยุทธ์ “ลุ้นดีดกลับที่แนวรับ ใช้ระดับ $3,880 ดอลลาร์เป็นจุดเสี่ยงซื้อเก็งกำไรระยะสั้น และหากหลุดต่ำกว่านี้ควรถอยรอดูสถานการณ์”

.

5 ปัจจัยสำคัญกำหนดทิศทางทองคำ

• 1. ดีลสงบศึกตะวันออกกลางส่อแววคืบหน้า! ทอง Safe Haven ระส่ำ ลุ้นเปิดช่องแคบฮอร์มุซ: การเจรจาระหว่างผู้แทนระดับสูงของอิหร่านและกาตาร์ที่ดำเนินติดต่อกันมาเป็นวันที่ 3 เพื่อแสวงหาข้อยุติความขัดแย้ง เริ่มส่งสัญญาณความคืบหน้าเชิงบวกอย่างมีนัยสำคัญ โดยมีข้อเสนอเปิดเส้นทางเดินเรือผ่านช่องแคบฮอร์มุซภายใน 2 วันหลังบรรลุข้อตกลงอย่างเป็นทางการ ความหวังต่อการคลี่คลายของสถานการณ์ความขัดแย้งส่งผลให้ความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์ผ่อนคลายลงชั่วคราว ปัจจัยนี้ลดทอนแรงซื้อทองคำในฐานะสินทรัพย์ปลอดภัย (Safe Haven) โดยตรง อย่างไรก็ดี ตราบใดที่ยังไม่มีการลงนามในข้อตกลงอย่างเป็นรูปธรรม และราคาน้ำมันดิบ Brent ยังคงปักหลักยืนสูงเหนือระดับ 113 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล ความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์จึงยังพร้อมที่จะปะทุกลับมาสร้างความผันผวนต่อตลาดได้ทุกเมื่อ
• 2. หุ้นเทคฯ สหรัฐฯ ดิ่งระนาว! เกิด Liquidity Shock บีบเทขายทองคำดึงสภาพคล่อง: บรรยากาศการลงทุนในตลาดหุ้นวอลล์สตรีทเผชิญแรงสั่นสะเทือนครั้งใหญ่ นำโดยดัชนี Nasdaq ที่ปรับตัวร่วงลงหนักถึง 2.86% ภายหลังราคาหุ้น Intel ทรุดตัวลงอย่างรุนแรงถึง 28.6% จากความวิตกกังวลต่อกระแสเงินสดและงบลงทุนด้านปัญญาประดิษฐ์ (AI CapEx) ส่งผลให้ดัชนีวัดความกลัวของตลาด (VIX) พุ่งทะยานขึ้น 12.9% แตะระดับ 19.42 จุด ภาวะการปรับลดการประเมินมูลค่า (De-rating) ในหุ้นกลุ่มเติบโตสูง ได้สร้างแรงกดดันด้านสภาพคล่องอย่างหนัก จนบีบให้นักลงทุนสถาบันต้องตัดสินใจเทขายสินทรัพย์ที่มีสภาพคล่องสูงอย่างทองคำเพื่อนำเงินสดไปชดเชยผลขาดทุนหรือรักษาระดับหลักประกัน (Margin Call) ปรากฏการณ์นี้ฉุดให้ราคาทองคำร่วงลงกว่า 3.3% สู่ระดับ 3,898.90 ดอลลาร์ สวนทางกับคุณสมบัติการเป็นสินทรัพย์ปลอดภัยในระยะสั้น
• 3. บอนด์ยีลด์สหรัฐฯ ย่อตัวลง แต่พิษน้ำมันแพงยังค้ำคอ ขวางทาง Fed ผ่อนคลายนโยบาย: อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ (US Bond Yield) อายุ 10 ปี และ 30 ปี ปรับตัวลดลงสู่ระดับ 4.93% และ 5.31% ตามลำดับ ขณะที่ดัชนีเงินดอลลาร์เริ่มทรงตัว ซึ่งตามกลไกปกติควรจะช่วยลดต้นทุนค่าเสียโอกาส (Opportunity Cost) ในการถือครองทองคำ ทว่าการที่ราคาน้ำมันดิบ WTI และ Brent ยังคงยืนหยัดในระดับสูงเหนือ 104 ดอลลาร์ และ 113 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล ประกอบกับตัวเลขคาดการณ์ดัชนีภาคการผลิตของสหรัฐฯ (US Manufacturing PMI) ที่ยังคงสะท้อนการขยายตัวทางเศรษฐกิจ ได้กลายเป็นตัวจุดชนวนความกังวลว่าเงินเฟ้อจะฝังลึกและลดลงได้ยาก ส่งผลให้นักลงทุนกังวลว่าธนาคารกลางสหรัฐฯ (Fed) อาจต้องตรึงอัตราดอกเบี้ยระดับสูงยาวนานกว่าที่ประเมินไว้ หรือแม้กระทั่งพิจารณาขึ้นดอกเบี้ยต่อ ซึ่งเป็นปัจจัยค้ำเพดานการฟื้นตัวของราคาทองคำ
• 4. ทำเนียบขาวขู่ลุยเดี่ยวตั้งกำแพงภาษี! Event Risk อัดแน่น บีบนักลงทุนถือเงินสด: ความไม่แน่นอนทางการเมืองและนโยบายการค้าระหว่างประเทศของสหรัฐฯ ทวีความตึงเครียดขึ้น หลังทำเนียบขาวเตรียมใช้อำนาจฝ่ายบริหาร (Executive Actions) ในการเดินหน้าผลักดันมาตรการกำแพงภาษีศุลกากร (Tariffs) หากการเมืองในสภาคองเกรสเกิดภาวะเสียงแตก ขณะเดียวกัน ในสัปดาห์นี้ตลาดการเงินยังต้องเผชิญกับปัจจัยเสี่ยงจากเหตุการณ์สำคัญ (Event Risk) ที่กระจุกตัวหนาแน่น ทั้งรายงานข้อมูลตลาดแรงงานสหรัฐฯ (Jobs Report) และการประกาศผลประกอบการของบริษัทยักษ์ใหญ่ด้านเทคโนโลยีอย่าง Apple และ AMD ความผันผวนที่รออยู่บีบให้นักลงทุนสถาบันเลือกที่จะลดความเสี่ยงด้วยการถือครองเงินสดและชะลอการเปิดสถานะใหม่ ส่งผลให้เม็ดเงินที่จะไหลเข้าสู่ตลาดทองคำชะลอตัวลงตามไปด้วย
• 5. สัญญาณเทคนิคอลแนวรับ 3,880 ดอลลาร์ทำงาน! RSI แตะ Oversold ลึกระดับ 20 ลุ้นรอบ Technical Rebound: ในเชิงเทคนิคัล กรอบเวลา 4 ชั่วโมง (TF 4H) ราคาทองคำ (Gold Spot) ทิ้งตัวลงแรงจนหลุดแนวรับ 3,980 ดอลลาร์ ก่อนจะลงไปสัมผัสแนวรับยุทธศาสตร์สำคัญบริเวณ 3,880 ดอลลาร์ (ประมาณ 62,200 บาท) แล้วเริ่มปรากฏแรงซื้อพยุงกลับจนเกิดการดีดตัวสลับขึ้นมา ขณะที่ดัชนีโมเมนตัม RSI ส่งสัญญาณขายมากเกินไปอย่างหนัก (Oversold ลึก) โดยลงไปแตะจุดต่ำสุดใกล้ระดับ 20 ก่อนจะเริ่มฟื้นตัวขึ้น สะท้อนว่าแรงเทขายเริ่มชะลอความรุนแรงและเปิดโอกาสให้เกิดรอบสปริงตัวฟื้นตัว (Technical Rebound) ในระยะสั้น โดยมีแนวต้านแรกอยู่ที่บริเวณ 3,980 ดอลลาร์ (ประมาณ 63,200 บาท) ซึ่งเป็นแนวรับเดิมที่เพิ่งหลุดลงมา

.

บทสรุปและกลยุทธ์การลงทุน

ราคาทองคำเผชิญแรงกระแทกจากปรากฏการณ์ Liquidity Shock หลังตลาดหุ้นสหรัฐฯ ดิ่งหนัก และแรงกดดันจากการเจรจาเปิดช่องแคบฮอร์มุซที่ลดทอนพรีเมียม Safe Haven ทว่าการที่ราคาน้ำมันยังทรงตัวสูงผสานกับสัญญาณทางเทคนิคัลที่ดิ่งเข้าสู่เขต Oversold ลึกระดับ 20 และเริ่มมีแรงซื้อรองรับที่แนวรับ 3,880 ดอลลาร์ ทำให้โครงสร้างราคามีลุ้นเกิดรอบ Technical Rebound ได้ กลยุทธ์การลงทุนจึงแนะนำ “ลุ้นดีดกลับที่แนวรับ เสี่ยงเข้าซื้อเก็งกำไรระยะสั้นที่ 3,880 ดอลลาร์ และตั้งจุดตัดขาดทุนอย่างเคร่งครัด”

• สถานะตลาด: ปรับฐานลึกจาก Liquidity Shock / สัญญาณ RSI Oversold ลุ้นรีบาวด์ที่แนวรับ (Deep Oversold Pullback & Support Rebound Watch)
• แนวรับสำคัญ (จุดพิจารณาตั้งรับเสี่ยงซื้อ): 3,880 ดอลลาร์ (62,200 บาท) เป็นโซนแนวรับหลักทางเทคนิคัล แนะนำใช้เป็นจุดดักจังหวะเข้าซื้อเก็งกำไรระยะสั้นเพื่อลุ้นรอบดีดตัวกลับ (เงื่อนไขความเสี่ยง: หากราคาสปอตปิดแท่ง 4H หลุดต่ำกว่า 3,880 ดอลลาร์ ให้ตัดขาดทุน Cut Loss ทันทีและถอยออกมารอดูสถานการณ์เพื่อป้องกันความเสี่ยงไหลลงลึก)
• แนวต้านสำคัญ (จุดเป้าหมายแบ่งขายทำกำไร): 3,980 ดอลลาร์ (63,200 บาท) แนวรับเดิมที่เปลี่ยนเป็นด่านแนวต้านหลักสำหรับการพิจารณาแบ่งไม้ขายล็อกทำกำไรลดความเสี่ยงเมื่อเกิดรอบรีบาวด์
• คำแนะนำเพิ่มเติม:
  • การเข้าซื้อในรอบนี้เป็นการเทรดเก็งกำไรสวนโมเมนตัม (Counter-trend Bounce Play) ควรกำหนดขนาดเงินลงทุนไม่เกิน 10–15% ของพอร์ต และรักษาวินัย Stop Loss อย่างเคร่งครัด
  • สำหรับนักลงทุนระยะยาว แนะนำรอประเมินการตั้งฐานราคาเหนือ 3,880 ดอลลาร์ ให้มั่นคงอย่างน้อย 2–3 วันทำการ หรือรอให้ผ่านพ้น Event Risk สำคัญในสัปดาห์นี้ก่อนเพิ่มน้ำหนักการลงทุน
  • ติดตามรายงานผลการเจรจาระหว่างอิหร่าน-กาตาร์ ทิศทางราคาน้ำมันดิบ Brent และรายงานข้อมูลตลาดแรงงานสหรัฐฯ ในช่วงปลายสัปดาห์อย่างใกล้ชิด

วิเคราะห์โดย เทรดเดอร์ InterGOLD