กลยุทธ์ : ย่อซื้อ
แนวรับ : $5,000 หรือ 76,000
แนวต้าน : $5,400 หรือ 80,000
.
ราคาทองคำยังมีโอกาสไปต่อหรือไม่ ท่ามกลางความเสี่ยงสงครามที่ยังไม่คลี่คลาย และ Bond Yield สหรัฐฯ ที่เร่งตัวขึ้นจะเป็นแรงกดดันทอง หรือกำลังสะท้อนความกังวลใหม่ในระบบการเงินโลกกันแน่ ขณะเดียวกัน หากความตึงเครียดในตะวันออกกลาง โดยเฉพาะบริเวณช่องแคบฮอร์มุซ ยกระดับมากขึ้น ราคาทองคำจะมีโอกาส breakout หรือไม่ และตัวเลขเงินเฟ้อรวมถึงเศรษฐกิจสหรัฐฯ รอบถัดไป จะกลายเป็นแรงส่งให้ทองคำขึ้นต่อ หรือทำให้ตลาดกลับมากดดันราคาทองอีกครั้ง สุดท้ายแล้วในจังหวะนี้ นักลงทุนควรวางกลยุทธ์อย่างไร ระหว่างการรอซื้อสะสมกับการรอขายทำกำไร
.
ราคาทองคำในช่วงนี้ยังเคลื่อนไหวในภาวะผันผวนสูง จากการที่ตลาดโลกต้องรับมือพร้อมกันทั้งความเสี่ยงด้านภูมิรัฐศาสตร์ การเคลื่อนไหวของอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ ภาวะเงินเฟ้อ และแรงกดดันจากตลาดพลังงานโลก โดยเฉพาะความตึงเครียดในตะวันออกกลางที่ยังไม่จบลงอย่างชัดเจน ทำให้ทองคำยังคงถูกจับตาในฐานะสินทรัพย์ปลอดภัย แม้ในเชิงเทคนิคจะยังเป็นการแกว่งตัวในกรอบก็ตาม
ปัจจัยสำคัญที่สุดในเวลานี้ยังคงเป็นความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์ เพราะทุกครั้งที่ตลาดประเมินว่าสถานการณ์มีโอกาสยืดเยื้อหรือลุกลาม นักลงทุนมักลดน้ำหนักสินทรัพย์เสี่ยง และโยกเงินเข้าสู่สินทรัพย์ปลอดภัยมากขึ้น ทองคำจึงได้รับประโยชน์โดยตรง ไม่ใช่เพียงในมิติของจิตวิทยาตลาด แต่รวมถึงความกังวลต่อผลกระทบที่จะลามไปยังต้นทุนพลังงาน การค้าโลก และเสถียรภาพทางเศรษฐกิจโดยรวม ยิ่งสถานการณ์ไม่แน่นอนมากเท่าไร ทองคำก็ยิ่งมีโอกาสได้รับแรงซื้อในฐานะเครื่องมือป้องกันความเสี่ยงมากขึ้นเท่านั้น
ขณะเดียวกัน การปรับขึ้นของ Bond Yield สหรัฐฯ ก็เป็นอีกตัวแปรที่ต้องติดตามอย่างใกล้ชิด เพราะโดยปกติแล้ว Yield ที่สูงขึ้นมักกดดันทองคำผ่านต้นทุนค่าเสียโอกาสในการถือครอง แต่ในบางช่วงที่ตลาดกังวลต่อความเสี่ยงเชิงระบบ การพุ่งขึ้นของ Yield อาจไม่ได้สะท้อนเศรษฐกิจที่แข็งแรงเสมอไป แต่อาจสะท้อนแรงขายในตลาดตราสารหนี้หรือการปรับมุมมองความเสี่ยงของนักลงทุน ซึ่งในบรรยากาศแบบนี้ ทองคำยังสามารถยืนได้ดีหรือปรับขึ้นสวนทางได้เช่นกัน ดังนั้นนักลงทุนไม่ควรมองเพียงว่า Yield ขึ้นหรือลง แต่ต้องดูว่า Yield ปรับขึ้นจากเหตุผลใด
อีกหนึ่งตัวเร่งสำคัญคือเงินเฟ้อสหรัฐฯ และตัวเลขเศรษฐกิจรอบถัดไป โดยเฉพาะในภาวะที่ราคาพลังงานมีแนวโน้มสูงขึ้นจากความขัดแย้งทางภูมิรัฐศาสตร์ ความเสี่ยงจึงไม่ใช่แค่เงินเฟ้อในปัจจุบัน แต่รวมถึงแรงส่งของต้นทุนพลังงานที่อาจส่งผ่านไปยังระบบเศรษฐกิจในระยะถัดไป หากตัวเลขตลาดแรงงานเริ่มชะลอ หรือสัญญาณเศรษฐกิจเริ่มอ่อนลง ภาพรวมจะยิ่งซับซ้อนมากขึ้น เพราะตลาดจะต้องชั่งน้ำหนักระหว่างความเสี่ยงเงินเฟ้อ ความเสี่ยงเศรษฐกิจชะลอตัว และทิศทางดอกเบี้ยของธนาคารกลางสหรัฐฯ ซึ่งเป็นสภาพแวดล้อมที่ทองคำมักได้ประโยชน์ค่อนข้างชัดเจน
นอกจากนี้ ความเสี่ยงในช่องแคบฮอร์มุซยังเป็นประเด็นที่มีนัยต่อทองคำมากกว่าข่าวสงครามทั่วไป เพราะพื้นที่ดังกล่าวเป็นเส้นทางยุทธศาสตร์สำคัญของการขนส่งพลังงานโลก หากเกิดเหตุรบกวนการขนส่งอย่างมีนัยสำคัญ ตลาดจะตีความไปทันทีถึงความเสี่ยงด้านอุปทานน้ำมันโลกที่ตึงตัวขึ้น ซึ่งจะนำไปสู่ราคาน้ำมันที่สูงขึ้น แรงกดดันเงินเฟ้อที่เพิ่มขึ้น และความกังวลว่าเศรษฐกิจโลกจะชะลอลงจากต้นทุนพลังงานที่พุ่งขึ้น เมื่อทั้งสามปัจจัยนี้เกิดพร้อมกัน ทองคำมักได้รับแรงหนุนในฐานะสินทรัพย์ป้องกันความเสี่ยงทั้งจากสงครามและจากผลกระทบทางเศรษฐกิจที่ตามมา
อย่างไรก็ตาม แม้ปัจจัยพื้นฐานระยะสั้นยังให้น้ำหนักเชิงบวกต่อทองคำ แต่ราคายังอยู่ในจุดที่ต้องการตัวเร่งเพิ่มเติม หากไม่มีเหตุการณ์ใหม่ที่ทำให้ตลาดประเมินความเสี่ยงสูงขึ้นกว่าเดิม ราคาทองอาจยังเคลื่อนไหวในลักษณะแกว่งตัวขึ้นแบบจำกัด แต่หากสถานการณ์ยกระดับอย่างชัดเจน ไม่ว่าจะเป็นการโจมตีโครงสร้างพื้นฐานสำคัญ การปิดกั้นเส้นทางพลังงาน หรือการขยายวงปะทะไปยังเป้าหมายเชิงยุทธศาสตร์อื่น ราคาทองมีโอกาสได้รับแรงซื้อเร่งตัวทันที เพราะตลาดจะกลับมาให้ premium กับความเสี่ยงอีกระลอก
.
สรุป :
ในภาพรวม ทองคำยังคงอยู่ในโหมดที่ได้แรงหนุนจากความไม่แน่นอนของโลก ทั้งจากสงคราม ความเสี่ยงด้านพลังงาน การเคลื่อนไหวของ Bond Yield และความเปราะบางของเศรษฐกิจสหรัฐฯ แต่การจะปรับขึ้นแรงจนทะลุกรอบได้หรือไม่นั้น ยังต้องอาศัยเหตุการณ์ใหม่ที่เพิ่มระดับความกังวลของตลาดอย่างชัดเจน
ตราบใดที่สถานการณ์ยังไม่ยกระดับรุนแรงขึ้นมาก ราคาทองคำมีแนวโน้มเคลื่อนไหวในกรอบ โดยประเมินแนวต้านสำคัญไว้ที่บริเวณ $5400 หรือประมาณ 80000 บาท ขณะที่จุดที่เหมาะสำหรับการรอสะสมยังคงอยู่แถว $5000 หรือประมาณ 76000 บาท กลยุทธ์ที่เหมาะสมจึงยังเป็นการ “ย่อซื้อ” เพื่อรอจังหวะขายทำกำไรเมื่อราคาเข้าใกล้แนวต้าน โดยต้องติดตามข่าวสงคราม ตลาดพลังงาน และข้อมูลเศรษฐกิจสหรัฐฯ อย่างใกล้ชิด เพราะทั้งสามส่วนนี้จะเป็นตัวตัดสินว่าทองคำจะยังแกว่งในกรอบ หรือกำลังเตรียมเข้าสู่รอบขึ้นใหม่
.
บทวิเคราะห์โดย : นักวิเคราะห์ InterGOLD
.
#ข่าวตัวเลขเศรษฐกิจ #InterGOLD #อินเตอร์โกลด์ #ลงทุนทองคำแท่ง #ราคาทองวันนี้ #ทองคำแท่ง #ทองคำแท่งราคา
สนใจเปิดบัญชีซื้อขายทองคำแท่ง : คลิก
