บทวิเคราะห์ราคาทองคำประจำวันที่ 19 ตุลาคม 2569

ราคาทองคำสปอตฟื้นตัวขึ้นในช่วงเปิดตลาดเช้าวันจันทร์ ขานรับการอ่อนค่าของเงินดอลลาร์ช่วงปลายสัปดาห์ หลังตลาดปรับลดน้ำหนักคาดการณ์โอกาสที่เฟดจะขึ้นดอกเบี้ยเดือนนี้ฮวบลงเหลือเพียง 14% ตอบรับท่าทีประธานเฟด เควิน วอร์ช (Kevin Warsh) ที่ไม่ได้ส่งสัญญาณเร่งรีบ ทว่าตัวเลขเงินเฟ้อผู้บริโภคและผู้ผลิต (CPI/PPI) ที่ยังทรงตัวสูงยังคงเป็นอุปสรรคสำคัญที่สกัดกั้นไม่ให้เฟดผ่อนคลายนโยบาย ขณะที่อิหร่านย้ำข้อเสนอเปิดช่องแคบฮอร์มุซ 7 วันยังอยู่บนโต๊ะเจรจา กราฟเทคนิคัลยังคงเคลื่อนไหวในกรอบ Sideway เปิดทางกลยุทธ์ ‘เล่นในกรอบ’ ย่อซื้อ 4,070 ดอลลาร์

ภาพรวมตลาด: ราคาทองคำในตลาดโลกอยู่ในช่วง “แกว่งตัวสะสมกำลังในกรอบ Sideway เพื่อรอความชัดเจนก่อนการประชุมเฟด (Sideway Range-Bound & Pre-FOMC Positioning)” ในกรอบแนวรับ-แนวต้านหลัก 4,070 – 4,210 ดอลลาร์ (65,000 – 66,200 บาท) แม้การลดน้ำหนักการขึ้นดอกเบี้ยของเฟดและดอลลาร์ที่อ่อนค่าลงจะช่วยพยุงการฟื้นตัวระยะสั้น แต่แรงส่งยังไม่เพียงพอที่จะเปลี่ยนโครงสร้างราคาให้กลับมาเป็นขาขึ้นรอบใหม่ แนะนำใช้กลยุทธ์ “เล่นในกรอบ Sideway รอย่อซื้อตามแนวรับ ไม่ไล่ราคาฝั่งซื้อ”

5 ปัจจัยสำคัญกำหนดทิศทางทองคำ

• 1. ทองฟื้นเช้าวันจันทร์ แต่ยังไม่ผ่านแนวต้าน: ดอลลาร์อ่อนพยุง แต่ยังไม่เปลี่ยนโครงสร้างเป็นขาขึ้น: ราคาทองคำในการซื้อขายช่วงเปิดตลาดเช้าวันจันทร์ปรับตัวฟื้นตัวขึ้นมาได้ในระดับหนึ่ง สอดคล้องกับการอ่อนค่าลงของดัชนีเงินดอลลาร์สหรัฐฯ ในช่วงปลายสัปดาห์ที่ผ่านมา อย่างไรก็ตาม การปรับตัวขึ้นในรอบนี้ยังคงเคลื่อนไหวอยู่ต่ำกว่าระดับแนวต้านสำคัญที่วางไว้ และยังไม่มีปริมาณการซื้อขายที่หนาแน่นเพียงพอที่จะเปลี่ยนภาพรวมของตลาดจากการแกว่งตัวออกข้าง (Sideway) กลับไปเป็นแนวโน้มขาขึ้น (Uptrend) ได้อย่างเด็ดขาด ภาพระยะสั้นจึงยังเน้นความอดทนรอจังหวะย่อตัวลงมาที่แนวรับ มากกว่าการเข้าซื้อไล่ราคาตามโมเมนตัม
• 2. ตลาดลดเดิมพันเฟดขึ้นดอกเบี้ยเหลือ 14%! แต่เงินเฟ้อ CPI-PPI ยังบีบให้เฟดผ่อนคลายยาก: ข้อมูลจากตลาดคาดการณ์อัตราดอกเบี้ย CME FedWatch Tool ณ วันศุกร์ที่ 16 ตุลาคม ระบุว่า โอกาสที่ธนาคารกลางสหรัฐฯ (Fed) จะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในการประชุมเดือนตุลาคมนี้ ปรับลดลงอย่างรวดเร็วจาก 47% ในวันพุธ เหลือเพียง 14% หลังท่าทีและถ้อยแถลงของ นายเควิน วอร์ช (Kevin Warsh) ประธานเฟด ในเวทีสนทนาร่วมกับ IMF ที่กรุงเทพฯ ไม่ได้ส่งสัญญาณเร่งรีบในการปรับขึ้นดอกเบี้ยรุนแรงอย่างที่ตลาดเคยหวาดกลัว แม้ประเด็นนี้จะช่วยคลายแรงกดดันต่อทองคำลงได้ชั่วคราว แต่ตัวเลขเงินเฟ้อทั้งฝั่งผู้บริโภค (CPI) และผู้ผลิต (PPI) ล่าสุดที่ออกมาสูงกว่าคาดยังคงเป็นโจทย์ใหญ่ที่ทำให้เฟดไม่สามารถผ่อนคลายนโยบายการเงินได้ ตลาดจึงยังต้องรอความชัดเจนจากผลการประชุม FOMC ในช่วงปลายเดือนนี้
• 3. อิหร่านยันดีลเปิดฮอร์มุซ 7 วันยังอยู่บนโต๊ะ! เตือนแยกแยะ “ข้อเสนอ” กับ “เปิดเดินเรือจริง”: พัฒนาการด้านภูมิรัฐศาสตร์ในวันอาทิตย์ที่ผ่านมา ทางการอิหร่านออกมายืนยันว่า ข้อเสนอเปิดเส้นทางเดินเรือผ่านช่องแคบฮอร์มุซภายใน 7 วัน ยังคงวางอยู่บนโต๊ะเจรจา หากรัฐบาลสหรัฐฯ ยอมรับเงื่อนไขที่ตกลงกันไว้ ทว่าทั้งสองฝ่ายยังคงมีความคิดเห็นที่แตกต่างกันอย่างมากในประเด็นการยกเลิกมาตรการคว่ำบาตรและข้อตกลงนิวเคลียร์ สำหรับตลาดทองคำ ความไม่แน่นอนที่ยังไร้ข้อยุตินี้ยังคงทำหน้าที่เป็นเบาะรองรับช่วยพยุงความต้องการถือครองสินทรัพย์ปลอดภัย (Safe Haven) เอาไว้ ทั้งนี้ นักลงทุนจำเป็นต้องแยกแยะระหว่าง “ข้อเสนอทางการเมืองเพื่อการเจรจา” กับ “การเปิดเส้นทางเดินเรืออย่างแท้จริง” เนื่องจากหากมีการบรรลุข้อตกลงและเปิดเดินเรือได้จริง อาจกลายเป็นปัจจัยเร่งให้เกิดแรงเทขายทำกำไร (Sell on Fact) ตามมาได้
• 4. นับถอยหลังข้อมูลเศรษฐกิจโค้งสุดท้ายก่อนประชุม Fed: สปอตไลท์จับตา PMI และคาดการณ์เงินเฟ้อมิชิแกน: สัปดาห์นี้ถือเป็นโค้งสุดท้ายก่อนที่เฟดจะเข้าสู่ช่วงงดเว้นการแสดงความคิดเห็น (Blackout Period) ก่อนการประชุม โดยมีตัวเลขเศรษฐกิจสำคัญของสหรัฐฯ ที่ต้องติดตาม ได้แก่ ตัวเลขจำนวนผู้ขอรับสวัสดิการว่างงานรายสัปดาห์ในคืนวันพฤหัสบดีที่ 22 ตุลาคม เวลา 19:30 น. และไฮไลต์สำคัญในคืนวันศุกร์ที่ 23 ตุลาคม คือ ดัชนีผู้จัดการฝ่ายจัดซื้อ (Flash PMI) ภาคการผลิตและบริการ เวลา 20:45 น. ตามด้วยดัชนีความเชื่อมั่นผู้บริโภคและการคาดการณ์เงินเฟ้อจากมหาวิทยาลัยมิชิแกน เวลา 21:00 น. ตามเวลาไทย หากตัวเลขชี้ว่ากิจกรรมทางเศรษฐกิจชะลอตัวและคาดการณ์เงินเฟ้อเริ่มปรับลดลง จะช่วยหนุนทองคำ แต่หากต้นทุนราคาสินค้ายังคงตึงตัว ตลาดอาจกลับมากังวลเรื่องดอกเบี้ยอีกครั้ง
• 5. สัญญาณเทคนิคอลติดหล่ม Sideway ในกรอบ 4,070 – 4,210 ดอลลาร์ เน้น “ย่อซื้อแนวรับ-ขึ้นขายแนวต้าน”: ในเชิงเทคนิคัล ราคาทองคำ (Gold Spot) ยังคงแกว่งตัวผันผวนอย่างเป็นระเบียบภายในกรอบ Sideway ระหว่าง 4,070 ถึง 4,210 ดอลลาร์ โดยตราบใดที่ราคาสปอตยังไม่สามารถเบรกทะลุผ่านแนวต้านขอบบน และไม่ปิดแท่งหลุดแนวรับขอบล่าง โครงสร้างราคายังเอื้อต่อกลยุทธ์ Range Trading แนะนำเน้นความอดทนรอจังหวะเข้าซื้อสะสมเมื่อราคาย่อตัวลงมาทดสอบโซนแนวรับสำคัญ 4,070 ดอลลาร์ (65,000 บาท) และหาจังหวะขายทำกำไรเมื่อราคาปรับขึ้นเข้าใกล้แนวต้าน 4,210 ดอลลาร์ (66,200 บาท) โดยหลีกเลี่ยงการไล่ราคาซื้อระหว่างทาง

บทสรุปและกลยุทธ์การลงทุน

ราคาทองคำฟื้นตัวขึ้นรับปัจจัยบวกจากการที่ดอลลาร์อ่อนค่าและตลาดหั่นโอกาสการขึ้นดอกเบี้ยของเฟดเดือนนี้เหลือเพียง 14% หลังท่าทีของ Kevin Warsh ไม่ได้ดุดันอย่างที่กังวล ประกอบกับความไม่แน่นอนเรื่องช่องแคบฮอร์มุซยังคอยหนุนฐานราคา ทว่าตัวเลขเงินเฟ้อที่ยังอยู่ในระดับสูงทำให้ตลาดยังไม่พร้อมผลักดันราคาออกจากกรอบจนกว่าจะเข้าสู่การประชุม FOMC ปลายเดือน กลยุทธ์การลงทุนจึงแนะนำ “เล่นตามกรอบ Sideway รอย่อซื้อที่แนวรับ ไม่เข้าซื้อไล่ราคากลางทาง และแบ่งไม้ขายทำกำไรที่แนวต้าน”

• สถานะตลาด: แกว่งตัวพักฐานสะสมกำลังในกรอบออกข้าง / เล่นตามกรอบแนวรับ-แนวต้าน (Sideway Range-Bound & Range Trading)
• แนวรับสำคัญ (จุดพิจารณาตั้งรับซื้อสะสม): 4,070 ดอลลาร์ (65,000 บาท) โซนแนวรับหลักขอบล่างของกรอบไซด์เวย์ แนะนำใช้เป็นพิกัดดักจังหวะเข้าซื้อสะสมเพื่อความได้เปรียบเชิงต้นทุน (โดยกำหนดจุดตัดขาดทุน Cut Loss ชัดเจนหากราคาสปอตปิดแท่ง 4H หลุดต่ำกว่า 4,070 ดอลลาร์ลงไป)
• แนวต้านสำคัญ (จุดเป้าหมายแบ่งขายทำกำไร): 4,210 ดอลลาร์ (66,200 บาท) ด่านแนวต้านหลักขอบบนของกรอบไซด์เวย์สำหรับการพิจารณาแบ่งไม้ขายล็อกทำกำไรลดความเสี่ยง
• คำแนะนำเพิ่มเติม:
  • สำหรับสายเก็งกำไรระยะสั้น หลีกเลี่ยงการเปิดสถานะซื้อไล่ราคาระหว่างที่ราคายังไม่ลงมาทดสอบแนวรับ ให้เน้นรอความได้เปรียบเชิงต้นทุนแถว 4,070 ดอลลาร์
  • ติดตามพัฒนาการข่าวการเจรจาระหว่างสหรัฐฯ และอิหร่านอย่างใกล้ชิด โดยระวังแรงขายทำกำไรหากมีข้อตกลงเปิดเดินเรืออย่างเป็นทางการ และเตรียมรับมือความผันผวนจากรายงานตัวเลข Flash PMI สหรัฐฯ ในคืนวันศุกร์นี้

วิเคราะห์โดย เทรดเดอร์ InterGOLD

.