บทวิเคราะห์ราคาทองคำประจำวันที่ 26 ตุลาคม 2569

วิเคราะห์ราคาทองคำวันนี้ 26 ต.ค. 2569: วิกฤตหนี้ยุโรปส่อลามม็อบประท้วง 5 ชาติ เจรจาฮอร์มุซติดหล่มดัน Brent ทะลุ 110 ดอลลาร์ ฉุดทองหลุด 4,000 ดอลลาร์ผวาชอร์ตสภาพคล่อง ทว่า RSI 4H เกิด Divergence เปิดแผน ‘ย่อซื้อ’ สู้แนวรับ 3,940 ดอลลาร์

ราคาทองคำสปอตเผชิญแรงเทขายอย่างหนักจนหลุดระดับจิตวิทยา 4,000 ดอลลาร์ต่อออนซ์ ท่ามกลางความตระหนกต่อวิกฤตหนี้สาธารณะยุโรปที่ปะทุรุนแรงจนเกิดการประท้วงลุกลาม 5 ประเทศ ขณะที่การเจรจาสหรัฐฯ-อิหร่านยังไร้ข้อยุติดันน้ำมันดิบ Brent ทะยานทะลุ 110 ดอลลาร์ และ WTI พุ่งแตะ 102 ดอลลาร์ ซ้ำเติมแรงกดดันเงินเฟ้อและการขายตุนสภาพคล่องระยะสั้น ทว่าสัญญาณเทคนิคอลในกรอบ 4 ชั่วโมงเริ่มส่งสัญญาณ RSI Divergence สะท้อนแรงขายเริ่มอ่อนกำลังลง เปิดทางกลยุทธ์ ‘ย่อซื้อ’ ดักสะสมที่ฐานแนวรับสำคัญ 3,940 ดอลลาร์ ลุ้นรีบาวด์ชนเป้า 4,065 ดอลลาร์

ภาพรวมตลาด: ราคาทองคำในตลาดโลกอยู่ในช่วง “ปรับฐานหลุดแนวรับจิตวิทยาเพื่อหาฐานสะสมกำลังใหม่สู้แรงขายสภาพคล่อง (Deep Pullback & Liquidity Shock Absorption)” ในกรอบแนวรับ-แนวต้านหลัก 3,940 – 4,065 ดอลลาร์ (63,400 – 64,200 บาท) แม้การหลุดต่ำกว่า 4,000 ดอลลาร์จะสร้างความผันผวนระยะสั้นจากแรงเทขายเพื่อถือเงินสดรับวิกฤตหนี้ยุโรปและราคาน้ำมันแพง แต่การส่งสัญญาณ RSI Divergence ในกราฟ 4 ชั่วโมง ผสานกับโอกาสที่ความเสี่ยงระบบการเงินจะหมุนเงินกลับเข้าสู่ Safe Haven ช่วยทำหน้าที่เป็นเบาะรองรับด้านล่าง แนะนำใช้กลยุทธ์ “ย่อซื้อตามแนวรับสำคัญ 3,940 ดอลลาร์ ไม่ไล่ราคาฝั่งซื้อ และแบ่งไม้ขายทำกำไรที่แนวต้าน”

5 ปัจจัยสำคัญกำหนดทิศทางทองคำ

• 1. วิกฤตหนี้ยุโรปส่อเค้าบานปลาย! ม็อบประท้วงลาม 5 ประเทศ เขย่าสภาพคล่องโลก: ความวิตกกังวลต่อเสถียรภาพหนี้สาธารณะในฝั่งยุโรปยกระดับความตึงเครียดขึ้นอย่างรวดเร็ว หลังข้อจำกัดด้านงบประมาณภาครัฐสร้างความไม่พอใจจนเกิดคลื่นการประท้วงหยุดงานครั้งใหญ่ในหลายประเทศ ทั้งฝรั่งเศส อิตาลี เบลเยียม สเปน และโปรตุเกส หากการประท้วงส่งผลกระทบต่อเนื่องจนทำให้กิจกรรมทางเศรษฐกิจและการจ้างงานหยุดชะงัก ซ้ำเติมด้วยภาระต้นทุนพลังงานและอาหารที่ทรงตัวระดับสูง จะยิ่งเร่งความเสี่ยงทางการคลังและดันให้อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลยุโรปพุ่งสูงขึ้น สำหรับราคาทองคำ ในช่วงแรกของวิกฤตมักเกิดแรงขายเพื่อดึงสภาพคล่องกลับมาถือเงินสดชดเชยการขาดทุนในตลาดตราสารหนี้ แต่หากความเสี่ยงลุกลามจนสั่นคลอนความมั่นคงทางการเงิน ดีมานด์ทองคำในฐานะสินทรัพย์คุ้มครองความเสี่ยงจะกลับมาเป็นแรงหนุนหลักในระยะถัดไป
• 2. เจรจาสหรัฐฯ–อิหร่านติดหล่มไม่เลิก! ดันน้ำมัน Brent ทะลุ 110 ดอลลาร์ ขู่ซ้ำเติมฤดูหนาว: ช่องทางการเจรจาทางการทูตระหว่างสหรัฐฯ และอิหร่านยังคงเผชิญทางตันจากความเห็นต่างในเงื่อนไขความมั่นคง การเปิดเส้นทางเดินเรือช่องแคบฮอร์มุซ และการจำกัดขอบเขตโครงการนิวเคลียร์ ความล้มเหลวในการหาข้อตกลงผลักดันให้ราคาน้ำมันดิบ WTI พุ่งขึ้นยืนบริเวณ 102 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล ขณะที่ราคาน้ำมันดิบ Brent ทะยานทะลุ 110 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล ซึ่งเป็นภัยคุกคามใหญ่ต่อทวีปยุโรปที่กำลังก้าวเข้าสู่ฤดูหนาวและมีความต้องการใช้พลังงานพุ่งสูง แม้ความเสี่ยงสงครามจะช่วยค้ำยันสถานะสินทรัพย์ปลอดภัย แต่แรงกดดันจากราคาพลังงานที่สูงลิบทำให้ตลาดผวาเงินเฟ้อจนเกิดแรงเทขายสินทรัพย์ภาพรวมเพื่อเพิ่มสภาพคล่อง ทั้งนี้ หากเริ่มมีสัญญาณความคืบหน้าในการเจรจา จะกลายเป็น Trigger สำคัญที่จุดชนวนให้ราคาทองคำสปริงตัวดีดกลับได้อย่างรวดเร็ว
• 3. น้ำมันแพงเขย่าคาดการณ์ดอกเบี้ย Fed! ตลาดหั่นเดิมพันขึ้นดอกเบี้ยปีหน้าเหลือ 2 ครั้ง: ราคาน้ำมันดิบที่พุ่งสูงได้กลายเป็นตัวแปรชี้ชะตาทิศทางนโยบายการเงินของธนาคารกลางสหรัฐฯ (Fed) โดยล่าสุดผู้เล่นในตลาดเริ่มปรับลดคาดการณ์จำนวนครั้งในการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยของเฟดในปีหน้าลง จากเดิมที่เคยคาดว่าจะปรับขึ้นมากกว่า 3 ครั้ง ลดลงเหลือประมาณ 2 ครั้ง เนื่องจากตลาดมองว่าหากต้นทุนพลังงานที่แพงเกินไปเริ่มกัดกร่อนกำลังซื้อจนตลาดแรงงานและเศรษฐกิจชะลอตัว เฟดอาจเผชิญข้อจำกัดในการเดินหน้าขึ้นดอกเบี้ยอย่างแข็งกร้าว หากตลาดคาดว่าเฟดจะผ่อนคันเร่งความเข้มงวดลง จะช่วยลดแรงกดดันต่อค่าเงินดอลลาร์และผลตอบแทนพันธบัตร ซึ่งเป็นปัจจัยบวกช่วยเปิดพื้นที่ให้ทองคำฟื้นตัว แต่หากเงินเฟ้อยังพุ่งไม่หยุดจนเฟดต้องคงดอกเบี้ยสูงยาวนาน ทองคำก็ยังต้องเผชิญแรงกดดันต่อเนื่อง
• 4. เงินเฟ้อสหรัฐฯ ขยับแตะ 3.7%! เสี่ยงลุกลามเชิงโครงสร้าง: ตัวเลขดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) ล่าสุดของสหรัฐฯ ขยับขึ้นจาก 3.6% สู่ระดับ 3.7% โดยมีแรงขับเคลื่อนสำคัญมาจากหมวดพลังงานและต้นทุนเชื้อเพลิงที่ส่งผ่านไปยังค่าขนส่ง ค่าผลิต และสินค้าอุปโภคบริโภคทั่วไป ทำให้เกิดความกังวลว่าเงินเฟ้อกำลังลุกลามเป็นวงกว้างและลดลงได้ยาก กลายเป็นโจทย์ที่กลืนไม่เข้าคายไม่ออกของเฟด เพราะการขึ้นดอกเบี้ยเพื่อสยบเงินเฟ้ออาจซ้ำเติมให้เศรษฐกิจถดถอย แต่การลดดอกเบี้ยเร็วเกินไปก็จะทำให้เงินเฟ้อปะทุหนัก ในระยะยาว สภาวะเงินเฟ้อที่ยืดเยื้อผสานความกังขาในเสถียรภาพเศรษฐกิจจะกลายเป็นปัจจัยขับเคลื่อนเชิงโครงสร้างที่หนุนให้เม็ดเงินไหลเข้าพักในทองคำ
• 5. สัญญาณเทคนิคอลหลุด 4,000 ดอลลาร์! ส่องสัญญาณ RSI 4H Divergence ดักซื้อ 3,940 ดอลลาร์: ในเชิงเทคนิคัล การที่ราคาทองคำ (Gold Spot) ทิ้งตัวหลุดระดับจิตวิทยา 4,000 ดอลลาร์ลงมา ส่งผลให้ภาพระยะสั้นยังมีแรงกดดัน โดยมีแนวรับย่อยด่านแรกอยู่ที่ 3,970 ดอลลาร์ และมีโซนแนวรับยุทธศาสตร์หลักอยู่ที่บริเวณ 3,940 – 3,950 ดอลลาร์ (63,400 บาท) ซึ่งเป็นพิกัดสำคัญที่ต้องจับตาแรงซื้อกลับอย่างใกล้ชิด ขณะที่เครื่องมือชี้วัดโมเมนตัม RSI ในกรอบเวลา 4 ชั่วโมง (TF 4H) เริ่มปรากฏสัญญาณความขัดแย้งเชิงบวก (Bullish RSI Divergence) บ่งชี้ว่าแรงขายเริ่มอ่อนกำลังลงและมีโอกาสเกิดรอบ Technical Rebound ได้ทุกเมื่อ โดยมีเป้าหมายการดีดตัวกลับขึ้นไปทดสอบแนวต้านจิตวิทยา 4,000 ดอลลาร์ และเป้าหมายแบ่งขายทำกำไรที่ 4,065 ดอลลาร์ (64,200 บาท)

บทสรุปและกลยุทธ์การลงทุน

ราคาทองคำเผชิญแรงขายปรับฐานตามสภาวะตื่นตระหนกเรื่องวิกฤตหนี้ยุโรปและราคาน้ำมันแพงที่กระทบต่อสภาพคล่องระยะสั้น ทว่าการย่อตัวลงมาใกล้ฐานแนวรับสำคัญ 3,940 ดอลลาร์ พร้อมกับสัญญาณ RSI Divergence ในกราฟ 4H ชี้ว่าแรงขายเริ่มตึงตัวเกินไป กลยุทธ์การลงทุนจึงแนะนำ “ย่อซื้อสะสมบริเวณแนวรับสำคัญ ไม่เข้าซื้อไล่ราคา และแบ่งไม้ขายทำกำไรเมื่อราคาดีดตัวเข้าใกล้แนวต้าน”

• สถานะตลาด: ปรับฐานลึกเข้าใกล้แนวรับสำคัญ / ลุ้นสัญญาณ RSI Divergence ดีดตัวกลับ (Deep Pullback & Rebound Watch)
• แนวรับสำคัญ (จุดพิจารณาตั้งรับซื้อสะสม): 3,940 ดอลลาร์ (63,400 บาท) เป็นโซนแนวรับหลักทางเทคนิคัลที่มีความได้เปรียบเชิงต้นทุนสูง แนะนำใช้เป็นพิกัดตั้งรับซื้อสะสมไม้หลัก (โดยมีแนวรับย่อยระหว่างทางที่ 3,970 ดอลลาร์ และกำหนดจุดตัดขาดทุน Cut Loss ชัดเจนหากราคาสปอตปิดแท่ง 4H หลุดต่ำกว่า 3,940 ดอลลาร์ เพื่อป้องกันความเสี่ยงไหลลงหาฐานใหม่)
• แนวต้านสำคัญ (จุดเป้าหมายแบ่งขายทำกำไร): 4,065 ดอลลาร์ (64,200 บาท) ด่านแนวต้านหลักสำหรับการพิจารณาแบ่งไม้ขายล็อกทำกำไรลดความเสี่ยง (โดยมีด่านจิตวิทยาแรกที่ต้องผ่านและยืนให้ได้อยู่ที่ 4,000 ดอลลาร์)
• คำแนะนำเพิ่มเติม:
  • สำหรับสายเก็งกำไรระยะสั้น เน้นความอดทนรอจังหวะที่ราคาย่อตัวลงมาทดสอบโซน 3,940 – 3,950 ดอลลาร์ แล้วเริ่มเห็นแท่งเทียนชะลอแรงขายก่อนเข้าวางสถานะ หลีกเลี่ยงการเปิดสถานะซื้อระหว่างทางที่ราคากำลังทิ้งตัว
  • ติดตามความคืบหน้าการเจรจาสหรัฐฯ-อิหร่าน ทิศทางราคาน้ำมันดิบ Brent และเสถียรภาพตลาดพันธบัตรยุโรปอย่างใกล้ชิดเพื่อบริหารความเสี่ยงพอร์ตลงทุน

วิเคราะห์โดย เทรดเดอร์ InterGOLD