ทองโลกวิ่ง–ทองไทยนิ่ง จังหวะนี้น่าเก็บของ??
.
———————————————————————————————————————————————————————–
.
ข้อมูลเศรษฐกิจสหรัฐฯ ที่ประกาศออกมาในสัปดาห์ก่อนหน้าออกมา “แย่กว่าคาด” เกือบทุกตัว ทั้งภาคการผลิต การจ้างงาน และภาคบริการที่ต่ำกว่าประเมิน รวมถึงอัตราเงินเฟ้อ PCE ที่อ่อนลงกว่าที่ตลาดคาดการณ์เช่นกัน ข้อมูลเชิงลบเหล่านี้กลับช่วยเพิ่มความมั่นใจให้ตลาดว่าการลดดอกเบี้ยกำลังจะเกิดขึ้นจริง โดยปัจจุบันตลาดให้โอกาสสูงถึง 86% ว่า Fed จะลดอัตราดอกเบี้ยในการประชุมวันที่ 10 ธันวาคมนี้ ภาพรวมทั้งหมดตอกย้ำธีมมหภาคสำคัญว่าเศรษฐกิจโลกกำลังก้าวเข้าสู่ “วัฏจักรดอกเบี้ยขาลง” อย่างเต็มตัว และเป็นสัญญาณว่าเงินกำลังเข้าสู่ยุคที่ “เสื่อมค่าจริง” มากขึ้น ซึ่งล้วนเป็นปัจจัยหนุนทองคำให้ยังคงอยู่ในแนวโน้มขาขึ้นอย่างชัดเจน โอกาสที่ราคาทองคำจะเข้าสู่ภาวะขาลงในช่วงนี้จึงถือว่าน้อยมาก เว้นแต่จะเกิดเหตุการณ์ที่ไม่น่าจะเป็นไปได้ในเร็ว ๆ นี้ เช่น จีน–สหรัฐกลับมาปรองดองกันแบบสิ้นเชิง
.
แม้ว่าทองคำนอกจะเริ่มปรับขึ้นบ้าง แต่ราคาทองคำในประเทศยังคงทรงตัวเพราะถูกกดดันจากเงินบาทที่แข็งค่า อย่างไรก็ตาม เงินบาทในปัจจุบันถือว่า “ใกล้จุดต่ำสุดของการแข็งค่าแล้ว” เนื่องจากธนาคารแห่งประเทศไทยกำลังถูกกดดันอย่างหนักให้เข้ามาจัดการปัญหานี้ และมีโอกาสสูงที่จะต้องออกมาตรการแทรกแซงในท้ายที่สุด การแข็งค่าที่มากเกินไปจะไม่ถูกปล่อยให้ยืดเยื้อ เพราะส่งผลกระทบต่อการส่งออกโดยรวมของประเทศ
.
ด้านภูมิรัฐศาสตร์ สัญญาณความขัดแย้งยังคงปรากฏชัดเจน และเป็นแรงหนุนระยะยาวของทองคำ โดยเฉพาะประเด็นที่พันธบัตรรัฐบาลญี่ปุ่น (JGB) ถูกเทขายอย่างหนัก ซึ่งคาดว่ามีความเกี่ยวข้องกับท่าทีของญี่ปุ่นที่แข็งกร้าวมากขึ้นในประเด็นไต้หวัน การโยกย้ายเงินทุนขนาดใหญ่เช่นนี้สะท้อนความเสี่ยงในภูมิภาคเอเชียที่ยังไม่คลี่คลาย และผลักให้นักลงทุนบางส่วนมองหาที่พักเงินในสินทรัพย์ปลอดภัย เช่น ทองคำ ในขณะเดียวกัน ยุโรปเองแม้จะมีความขัดแย้งทางอุดมการณ์กับจีน แต่ก็ไม่มีอำนาจต่อรองทางการค้าที่มากพอ ทำให้ยุโรปไม่สามารถกดดันจีนได้อย่างจริงจัง ภาพรวมจึงยังเป็นปัจจัยเชิงบวกต่อทองคำอย่างต่อเนื่อง
.
สำหรับมุมมองการลงทุน ช่วงเวลานี้ถือเป็นจังหวะ “ถือยาว” มากกว่า “ทำรอบ” เนื่องจากปัจจัยบวกด้านมหภาคยังหนุนราคาทองคำในกรอบขาขึ้นชัดเจน การขายในตอนนี้จะเสียเปรียบโดยตรงจากค่าเงินบาทที่แข็งค่า เพราะการแปลงเงินบาทเป็นดอลลาร์เพื่อซื้อทองคำในช่วงที่เงินบาทอยู่ใกล้จุดแข็งสุดถือว่า “ได้เปรียบเชิงต้นทุน” นักลงทุนควรเดิมพันกับการอ่อนค่าของเงินบาทในระยะยาว และผู้ที่ถือทองคำแท่งอยู่แล้วจะได้ประโยชน์อย่างมากในช่วงต้นปีหน้าเมื่อเงินบาทเริ่มอ่อนค่ากลับ
.
นอกจากนี้ การพยายามเทรดสั้นหรือ “ทำรอบถี่เกินไป” มีความเสี่ยงอย่างยิ่งในภาวะนี้ เพราะอาจทำให้เกิดการ “ขายหมู” เมื่อทองคำดีดขึ้นจริงตามทิศทางหลักของเดือนธันวาคม–มกราคม ซึ่งเป็นช่วงที่สถิติชี้ว่าทองคำมีโอกาสปรับขึ้นสูงกว่าปกติอย่างต่อเนื่อง จึงไม่ควรคาดหวังให้ราคาทองคำร่วงแรงในช่วงปลายปี และควรเน้นการถือครองในพอร์ตระยะยาวเป็นหลัก
.
รับชมเพิ่มเติมได้ที่ : https://youtu.be/V2y62cKDcE4
สอบถามข้อมูลเพิ่มเติมได้ที่ LINE : @intergold
คลิกที่ลิงค์สำหรับเพิ่มเพื่อน : https://page.line.me/intergold
