ทำไมทุนสำรองระหว่างประเทศต้องมีทองคำ ?

โดยทั่วไปแล้วทุนสำรองระหว่างประเทศในรูปของทองคำ พันธบัตรรัฐบาลต่างชาติ และตราสารหนี้ทางการเงิน มาจากการที่ธนาคารกลางเข้าไปลงทุนหรือซื้อหาเอาไว้ ส่วนเงินตราต่างประเทศนั้นเกิดจากการเกินดุลบัญชีเดินสะพัดหรือการเกินดุลการค้า (การส่งออกมากกว่าการนำเข้า) ซึ่งจะทำให้มีเงินตราต่างประเทศส่วนเกิน สุดท้ายเงินเหล่านั้นจะถูกแลกเปลี่ยนเป็นทอดๆ จนไปถึงธนาคารแห่งประเทศไทยในที่สุด แล้วอะไรเป็นแรงจูงใจให้ธนาคารกลางทั่วโลก ต้องถือทองคำเก็บไว้ในทุนสำรองระหว่างประเทศ โดยเฉพาะปี 2018 ที่หลายประเทศเข้าซื้อทองคำกัน บางทีหากเราเข้าใจแนวความคิดนักบริหารเงินระดับแบงค์ชาติว่าเค้าคิดกันยังไงกับทองคำ เราอาจนำแนวคิดนั้นมาปรับใช้ในการบริหารเงินของเราก็เป็นได้

สาเหตุหลักๆ 2 ประการที่ธนาคารกลางตัดสินใจเข้าซื้อทองคำในปัจจุบัน

1. การกระจายการลงทุน

ธนาคารกลางในประเทศเกิดใหม่จำนวนมากมีสัดส่วนการถือครองดอลลาร์สหรัฐฯในระดับสูงได้กลับเข้าซื้อทองคำในฐานะสินทรัพย์ที่ช่วยป้องกันความเสี่ยงจากสกุลเงิน เงินทุนสำรองในสกุลเงินอื่นๆกำลังเผชิญกับประเด็นต่างๆที่มีนัยสำคัญ อาทิ สกุลเงินยูโรที่กำลังเผชิญกับความท้าทายทั้งด้านการเมืองและเศรษฐกิจในหมู่สมาชิกสหภาพยุโรป, สกุลเงินหยวนยังคงค่อนข้างถูกควบคุม และสกุลเงินปอนด์ที่ยังคงต้องต่อสู้กับความไม่แน่นอนเกี่ยวกับ Brexit ด้วยสภาพแวดล้อมที่อัตราผลตอบแทนพันธบัตรอยู่ในระดับต่ำหรือติดลบและตัวเลือกที่มีคุณภาพสูงในด้านการลงทุน จึงสมเหตุสมผลที่ธนาคารกลางหลายแห่งได้กลับเข้ามาซื้อทองคำจากความต้องการกระจายความเสี่ยงของพอร์ตเงินทุนสำรองระหว่างประเทศ

แต่ไม่ใช่เพียงความเสี่ยงด้านอัตราแลกเปลี่ยนที่ทำให้ธนาคารกลางทำการป้องกันความเสี่ยง ด้วยสภาพแวดล้อมที่มีความวิตกเกี่ยวกับปัจจัยทางด้านภูมิรัฐศาสตร์ที่เพิ่มสูงขึ้น ทองคำจึงเป็นสินทรัพย์ที่น่าสนใจเพราะทองคำไม่ใช่ของๆใครคนใดคนหนึ่ง จึงไม่ต้องแบกรับความเสี่ยงที่มาจากบุคคลที่ 3

ก็เปรียบเหมือนกับนักลงทุนทั่วไป ที่มักจะใส่การลงทุนทองคำเข้าไปในพอร์ตของตัวเองเพื่อกระจายความเสี่ยง สุดท้ายถึงแม้สินทรัพย์อื่นๆจะขาดทุนไป แต่ในพอร์ตการลงทุนทองคำก็จะยังคงเป็น Backup ให้กับพอร์ตได้ดี

2. การบริหารแบบเชิงรุก

ทองคำไม่ได้เป็นเพียงสินทรัพย์ในเชิงกลยุทธ์ แต่ยังเป็นอีกหนึ่งสินทรัพย์ที่ช่วยให้ธนาคารกลางบรรลุวัตถุประสงค์ทางยุทธวิธี เนื่องจากทองคำมีสภาพคล่องในตลาดที่อยู่ในระดับสูงด้วยปริมาณการซื้อขายต่อวันที่มากกว่าสินทรัพย์ส่วนใหญ่ ทำให้ธนาคารกลางหลายแห่งปรับใช้ทองคำเพื่อจัดการสภาพคล่องของพวกเขาหรือใช้เพื่อเพิ่มอัตราผลตอบแทน

จากที่ได้กล่าวมาอย่างน้อยๆเราก็ได้เห็นถึงความสำคัญให้การบริหารพอร์ตของแบงค์ชาติ ซึ่งเค้ามองว่าทองคำเป็นสินทรัพย์ที่มีความเสี่ยงต่ำ และเค้าให้ความสำคัญกับการกระจ่ายการลงทุน โดยมองว่าเศรษฐกิจโลกมีความไม่แน่นอนสูง(อย่างน้อยๆก็ช่วงนี้) เพราะทองคำถือเป็นสินทรัพย์ที่จะมาคู่กับเศรษฐกิจโลกที่ย่ำแย่ ดังนั้นช่วงนี้ก็อยากให้เพื่อนๆระมัดระวังกันไว้ด้วย ลดน้ำหนักการลงทุนในสินทรัพเสี่ยงสูงลง ถือสินทรัพย์ที่ความเสี่ยงต่ำเพิ่มขึ้น ลองปรับใช้กันดูครับ

#ซื้อขายทองคำแท่ง #ซื้อขายทองคำแท่งออนไลน์ #ทองคำ
#อินเตอร์โกลด์ #InterGOLD #ลงทุนทองคำแท่ง

?สามารถติดตามบทวิเคราะห์ได้ที่: https://www.youtube.com/intergoldgoldtrade
?สนใจลงทุนทองคำแท่งหรือติดตามข่าวสารได้ที่
?Website : www.intergold.co.th
?Line : @intergold
?Facebook : https://www.facebook.com/IntergoldPage/
☎️Call : 02 – 2233 – 234