กลยุทธ์ : Sideway
แนวรับ : $4,260 หรือ 66,500
แนวต้าน : $4,640 หรือ 70,000
.
ทองคำกำลังอยู่ในจังหวะพักฐานเพื่อรอรีบาวด์ หรือแรงกดดันจากดอกเบี้ยสูง ดอลลาร์แข็งค่า และบรรยากาศลงทุนแบบ Risk-on จะยังกดให้ราคาทองคำแกว่งตัวในกรอบ Sideway ต่อไป? ท่ามกลางความตึงเครียดในตะวันออกกลางที่ยังยืดเยื้อ และสัญญาณทางเทคนิคที่เริ่มเข้าสู่ภาวะ Oversold นักลงทุนจึงต้องจับตาว่าแรงซื้อจะกลับมาได้มากพอให้ทองคำฟื้นตัวขึ้นไปทดสอบแนวต้าน หรือจะยังถูกปัจจัยมหภาคกดดันต่อในระยะสั้น
.
ภาพรวมราคาทองคำในช่วงนี้ยังถูกกดดันจากท่าทีของธนาคารกลางสหรัฐฯ ที่ยังคงใช้นโยบายการเงินแบบเข้มงวด แม้ว่าตลาดจะคาดหวังการลดดอกเบี้ย แต่ Fed กลับส่งสัญญาณว่าปี 2026 อาจลดดอกเบี้ยเพียงครั้งเดียวเท่านั้น สะท้อนว่าปัญหาเงินเฟ้อยังไม่จบง่าย ๆ ส่งผลให้แนวคิด Higher for Longer กลับมาเป็นแรงกดดันสำคัญต่อทองคำ เพราะเมื่อดอกเบี้ยยังอยู่ในระดับสูง สินทรัพย์ที่ไม่มีผลตอบแทนในรูปดอกเบี้ยอย่างทองคำก็ยิ่งเสียเปรียบ
ขณะเดียวกัน ค่าเงินดอลลาร์สหรัฐฯ และอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลก็กลับมาแข็งแกร่งอีกครั้ง หลังตลาดมองว่า Fed ยังไม่มีเหตุผลเพียงพอที่จะผ่อนคลายนโยบายเร็ว ๆ นี้ ภาวะดังกล่าวทำให้นักลงทุนจำนวนมากเลือกโยกเงินไปถือสินทรัพย์ที่ให้ผลตอบแทนมากกว่า จึงเป็นอีกแรงหนึ่งที่ทำให้ทองคำฟื้นตัวได้ค่อนข้างยากในระยะสั้น
อีกด้านหนึ่ง ความไม่แน่นอนจากสถานการณ์สหรัฐฯ-อิหร่านยังคงเป็นตัวแปรที่ต้องติดตาม แม้จะยังไม่มีการยกระดับความรุนแรงเต็มรูปแบบ แต่ความเสี่ยงที่ยืดเยื้อก็ทำให้ราคาน้ำมันอยู่ในระดับสูง ซึ่งกลายเป็นเชื้อเพลิงให้เงินเฟ้อมีโอกาสเร่งตัวขึ้นอีกครั้ง แม้ปกติทองคำจะได้แรงหนุนจากบทบาทสินทรัพย์ป้องกันเงินเฟ้อ แต่ในสถานการณ์นี้ เงินเฟ้อที่สูงกลับทำให้ Fed มีเหตุผลที่จะตรึงดอกเบี้ยไว้นานขึ้น จึงกลายเป็นผลลบทางอ้อมต่อราคาทองคำ
นอกจากนี้ บรรยากาศการลงทุนในตลาดโลกยังอยู่ในโหมด Risk-on ค่อนข้างชัดเจน โดยตลาดหุ้นสหรัฐฯ และยุโรปยังเดินหน้าทำจุดสูงสุดใหม่อย่างต่อเนื่อง เม็ดเงินจึงไหลออกจากสินทรัพย์ปลอดภัยอย่างทองคำไปสู่ตลาดทุนที่ให้โอกาสทำกำไรสูงกว่า ส่งผลให้แรงซื้อทองคำในฐานะ Safe Haven อ่อนลงอย่างเห็นได้ชัด
อย่างไรก็ตาม ในเชิงเทคนิค ราคาทองคำเริ่มส่งสัญญาณที่น่าจับตา หลังจากปรับฐานลงแรงจน RSI หลุดต่ำกว่าระดับ 30 เข้าสู่ภาวะ Oversold ซึ่งตามปกติมักเปิดโอกาสให้เกิดแรงรีบาวด์ระยะสั้น ประกอบกับโครงสร้างกราฟเริ่มมีลักษณะดีดกลับตามแนว Uptrend ระยะสั้น ทำให้ยังมีลุ้นเห็นราคาฟื้นตัวขึ้นไปทดสอบแนวต้านบริเวณ $4,640 หรือประมาณ 70,000 บาทได้ หากแรงซื้อกลับเข้ามาอย่างต่อเนื่อง
.
กลยุทธ์ในระยะนี้ยังให้น้ำหนักแบบ Sideway โดยราคาทองคำยังถูกกดดันจากดอกเบี้ยสูง ดอลลาร์แข็งค่า และแรงดึงดูดของตลาดหุ้นที่ยังร้อนแรง แต่ในอีกด้านหนึ่ง สัญญาณเทคนิคเริ่มบ่งชี้ว่าทองคำอาจอยู่ในจุดที่ขายมากเกินไป จึงมีโอกาสเกิดรีบาวด์ระยะสั้นได้เช่นกัน โดยประเมินแนวรับสำคัญไว้ที่ $4,260 หรือ 66,500 บาท และแนวต้านที่ $4,640 หรือ 70,000 บาท ดังนั้นจังหวะลงทุนยังเหมาะกับการรอเข้าซื้อบริเวณแนวรับ และทยอยขายทำกำไรเมื่อราคาดีดตัวเข้าใกล้แนวต้าน
.
บทวิเคราะห์โดย : นักวิเคราะห์ InterGOLD
#ข่าวตัวเลขเศรษฐกิจ #InterGOLD #อินเตอร์โกลด์ #ลงทุนทองคำแท่ง #ราคาทองวันนี้ #ทองคำแท่ง #ทองคำแท่งราคา
สนใจเปิดบัญชีซื้อขายทองคำแท่ง : คลิก
