บทวิเคราะห์ราคาทองคำประจำวันที่ 30 กันยายน 2569

วิเคราะห์ราคาทองคำวันนี้ 30 ก.ย. 2569: ทองคำเด้งสู้ฐาน 4,100 ดอลลาร์ รับน้ำมันดิบรูดสู่ 89 ดอลลาร์ ลุ้นดีลลับฮอร์มุซคลายล็อกเงินเฟ้อ นับถอยหลัง PCE คืนนี้-จ้างงาน NFP ชี้ชะตา เปิดแผน ‘ย่อซื้อ’ ดักรอบรีบาวด์ 4,240 ดอลลาร์

ราคาทองคำสปอตเริ่มสปริงตัวฟื้นตัวทางเทคนิค (Technical Rebound) กลับขึ้นมาเคลื่อนไหวเหนือ 4,170 ดอลลาร์ หลังทิ้งตัวลงไปทดสอบฐานแนวรับสำคัญ 4,100 ดอลลาร์ โดยได้อานิสงส์เชิงบวกจากราคาน้ำมันดิบที่ปรับตัวลดลงสู่ระดับ 89 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล ขานรับสัญญาณผ่อนคลายการเดินเรือผ่านช่องแคบฮอร์มุซ ทว่าตลาดยังคงแกว่งตัวระมัดระวังเพื่อรอผลการรายงานตัวเลขเงินเฟ้อ PCE ในค่ำคืนนี้ และรายงานตัวเลขการจ้างงานนอกภาคเกษตร (NFP) ในวันศุกร์ เปิดทางกลยุทธ์ ‘ย่อซื้อตามกรอบ’

ภาพรวมตลาด: ราคาทองคำในตลาดโลกอยู่ในช่วง “สร้างฐานสะสมกำลังหลังเกิด Technical Rebound จากเขต Oversold (Base Consolidation & Rebound Watch)” ในกรอบแนวรับ-แนวต้านหลัก 4,100 – 4,240 ดอลลาร์ (65,800 – 66,800 บาท) แม้โครงสร้างขาขึ้นเดิมจะเสียทรงไปจากการทิ้งตัวรอบก่อนหน้า แต่การที่ราคาดีดตัวกลับขึ้นมาจากแนวรับจิตวิทยา 4,100 ดอลลาร์ ได้กว่า 70 ดอลลาร์ สะท้อนว่าแรงซื้อสะสมบริเวณฐานล่างยังคงทำงานได้ดี ทั้งนี้ ภาพระยะสั้นยังเป็นการรีบาวด์ในกรอบพักฐานเพื่อรอความชัดเจน แนะนำใช้กลยุทธ์ “ย่อซื้อที่แนวรับ ไม่ไล่ราคาฝั่งซื้อ”

5 ปัจจัยสำคัญกำหนดทิศทางทองคำ

• 1. คืนนี้นับถอยหลังเงินเฟ้อ PCE – ลุ้นต่อ NFP วันศุกร์ ตัวแปรชี้ขาดชะตาดอกเบี้ยเฟด: ราคาทองคำสามารถรีบาวด์กลับขึ้นมาได้ต่อเนื่องหลังผ่านจุดต่ำสุด แต่การฟื้นตัวยังต้องเผชิญบททดสอบสำคัญจากข้อมูลเศรษฐกิจมหภาค โดยในค่ำคืนนี้ตลาดการเงินทั่วโลกจับตาการรายงานดัชนีราคาการใช้จ่ายเพื่อการบริโภคส่วนบุคคล (Core PCE) ซึ่งคาดการณ์ว่าจะทรงตัวอยู่ที่ระดับ 3.7% เท่ากับครั้งก่อน หากตัวเลขจริงออกมาสูงกว่าคาดการณ์ อาจย้อนกลับมาผลักดันให้อัตราผลตอบแทนพันธบัตร (Bond Yield) พุ่งขึ้นและกดดันทองคำอีกครั้ง ขณะที่รายงานตัวเลขการจ้างงานนอกภาคเกษตร (Nonfarm Payrolls) ในคืนวันศุกร์ จะเป็นหมุดหมายชี้ขาดว่าเฟดจะเดินหน้าขึ้นอัตราดอกเบี้ยในเดือนตุลาคมหรือไม่
• 2. อิหร่าน–สหรัฐฯ ยังไร้ข้อตกลงลายลักษณ์อักษร แต่เริ่มส่งสัญญาณผ่อนคลายในฮอร์มุซ: แม้การเจรจาระหว่างสหรัฐฯ และอิหร่านจะยังไม่สามารถบรรลุข้อตกลงอย่างเป็นทางการ แต่เริ่มปรากฏสัญญาณบวกในทางปฏิบัติ หลังมีรายงานว่าเรือบรรทุกก๊าซธรรมชาติเหลว (LNG) ที่เกี่ยวข้องกับประเทศกาตาร์สามารถเดินเรือผ่านช่องแคบฮอร์มุซได้บางส่วน ภายหลังการหารือนอกรอบในการประชุมสมัชชาใหญ่ UN ทั้งสองฝ่ายยังคงรักษาการติดต่อผ่านตัวกลางทางการทูตอย่างต่อเนื่อง หากความคืบหน้านี้นำไปสู่การทยอยเปิดเส้นทางเดินเรือฮอร์มุซอย่างเต็มรูปแบบ จะช่วยเติมอุปทานน้ำมันดิบกลับเข้าสู่ระบบและดับไฟความกังวลเรื่องเงินเฟ้อพลังงาน
• 3. จับตา Bond Yield สหรัฐฯ ตึงตัว ก่อนรอบ Rollover หนี้สาธารณะก้อนโต: ปัจจัยกดดันหลักที่ตรึงราคาทองคำไว้ตลอดช่วงที่ผ่านมาคือ Bond Yield สหรัฐฯ ที่ทรงตัวระดับสูงตามความกังวลเรื่องเงินเฟ้อ อย่างไรก็ดี อัตราผลตอบแทนพันธบัตรในระดับสูงกำลังเริ่มสร้างแรงกดดันย้อนกลับไปยังรัฐบาลสหรัฐฯ เนื่องจากกระทรวงการคลังมีภาระต้องดำเนินการต่ออายุหนี้สาธารณะ (Debt Rollover) มูลค่ามหาศาล หากผลตอบแทนพันธบัตรยืนสูงเกินไปจะเพิ่มภาระต้นทุนดอกเบี้ยจ่ายอย่างหนักหน่วง ทำให้ตลาดเริ่มคาดหวังว่าอาจมีมาตรการดูแลสภาพคล่องหรือแรงกดดันให้ Yield ย่อตัวลงในระยะถัดไป ซึ่งจะเป็นปัจจัยหนุนให้ทองคำฟื้นตัวได้สะดวกขึ้น
• 4. น้ำมันดิบร่วงเร็วจาก 94 สู่ 89 ดอลลาร์ ตลาด Price-in รับข่าวบวกการเจรจา: ราคาน้ำมันดิบในตลาดโลกปรับตัวลดลงอย่างรวดเร็ว จากระดับ 93 – 94 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล ลงมาเคลื่อนไหวบริเวณ 89 ดอลลาร์ สะท้อนว่าตลาดเริ่มปรับลดพรีเมียมความเสี่ยงและให้น้ำหนักต่อโอกาสการคลี่คลายของสถานการณ์ความขัดแย้ง การปรับลดลงของราคาพลังงานส่งผลบวกทางอ้อมต่อทองคำผ่านกลไก “ราคาน้ำมันลดลง → ลดแรงกดดันเงินเฟ้อ → Bond Yield ชะลอความร้อนแรง → ลดความจำเป็นในการเร่งขึ้นดอกเบี้ยของเฟด” ช่วงครึ่งหลังของสัปดาห์จึงต้องจับตาราคาน้ำมันดิบควบคู่กับข่าวการเจรจาอย่างใกล้ชิด
• 5. สัญญาณเทคนิคอลเสียทรงเดิม ลุ้นตั้งหลักสร้างฐานไซด์เวย์ในกรอบ 4,100 – 4,240 ดอลลาร์: ในเชิงเทคนิคัล ราคาทองคำทิ้งตัวลงจากระดับ 4,270 ดอลลาร์ ลงไปแตะจุดต่ำสุดแถว 4,100 ดอลลาร์ ก่อนที่จะเกิดแรงซื้อดีดกลับสปริงตัวขึ้นมากว่า 70 ดอลลาร์ หลังดัชนี RSI ในกรอบเวลา 4 ชั่วโมง (TF 4H) ดิ่งลึกเข้าสู่เขตขายมากเกินไป (Oversold) การดีดตัวรอบนี้ยังจัดเป็นเพียง Technical Rebound และยังไม่ยืนยันการกลับตัวเป็นขาขึ้นรอบใหม่ โดยมีด่านที่ต้องติดตามคือการสร้างฐานสะสมกำลังในกรอบ 4,100 – 4,240 ดอลลาร์ (65,800 – 66,800 บาท) หากราคาสามารถยืนประคองตัวในกรอบนี้ได้ จะเปิดโอกาสให้ปรับตัวขึ้นไปทดสอบแนวต้านถัดไปที่บริเวณ 4,280 ดอลลาร์

บทสรุปและกลยุทธ์การลงทุน

ราคาทองคำเริ่มมีพื้นที่สำหรับการฟื้นตัวหลังผ่านพ้นแรงเทขายลึก โดยได้ปัจจัยหนุนจากการปรับตัวลดลงของราคาน้ำมันดิบและสัญญาณผ่อนคลายการเดินเรือในช่องแคบฮอร์มุซ อย่างไรก็ดี เนื่องจากยังต้องผ่านการทดสอบจากตัวเลขเงินเฟ้อ PCE คืนนี้ และข้อมูลแรงงาน Nonfarm Payrolls วันศุกร์ กลยุทธ์การลงทุนจึงแนะนำ “ย่อซื้อตามกรอบแนวรับ และทยอยขายทำกำไรเมื่อราคาดีดตัวเข้าใกล้แนวต้าน”

• สถานะตลาด: ฟื้นตัวจากเขต Oversold / สร้างฐานสะสมกำลังในกรอบใหม่ (Technical Rebound & Base Building)
• แนวรับสำคัญ (จุดพิจารณาตั้งรับซื้อสะสม): 4,100 ดอลลาร์ (65,800 บาท) เป็นโซนแนวรับหลักทางจิตวิทยาและจุดต่ำสุดเดิม แนะนำใช้เป็นพิกัดดักจังหวะย่อซื้อสะสมไม้หลัก (โดยกำหนดจุดตัดขาดทุน Cut Loss ชัดเจนหากราคาสปอตปิดแท่ง 4H หลุดต่ำกว่า 4,100 ดอลลาร์)
• แนวต้านสำคัญ (จุดเป้าหมายแบ่งขายทำกำไร): 4,240 ดอลลาร์ (66,800 บาท) ด่านแนวต้านสำคัญขอบบนของกรอบพักตัวสำหรับการแบ่งไม้ขายล็อกทำกำไรลดความเสี่ยง (โดยมีเป้าหมายถัดไปของการรีบาวด์อยู่ที่บริเวณ 4,280 ดอลลาร์)
• คำแนะนำเพิ่มเติม: สายเก็งกำไรระยะสั้นควรหลีกเลี่ยงการเข้าซื้อไล่ราคาเมื่อราคาขยับเข้าใกล้แนวต้าน 4,240 ดอลลาร์ ควรรอจังหวะย่อตัวลงมาใกล้แนวรับเพื่อความได้เปรียบเชิงต้นทุน และติดตามการประกาศตัวเลข PCE คืนนี้เวลา 19:30 น. อย่างใกล้ชิดเพื่อควบคุมความเสี่ยง

วิเคราะห์โดย เทรดเดอร์ InterGOLD