บทวิเคราะห์ราคาทองคำประจำวันที่ 9 ตุลาคม 2569

วิเคราะห์ราคาทองคำวันนี้ 9 ต.ค. 2569: ทองคำสปริงตัวฟื้นแตะ 4,170 ดอลลาร์ รับทรัมป์เบรกถล่มอิหร่านก่อนเลือกตั้ง บอนด์ยีลด์ดิ่งต่ำกว่า 5.16% ปลดล็อกแรงซื้อสั้น ลุ้นฝ่าด่าน 4,240 ดอลลาร์ ท้าชน CPI สัปดาห์หน้า

ราคาทองคำสปอตฟื้นตัวทางเทคนิคขึ้นมาเคลื่อนไหวบริเวณ 4,170 ดอลลาร์ รับอานิสงส์เชิงบวกหลังอดีตประธานาธิบดีโดนัลด์ ทรัมป์ ส่งสัญญาณชะลอการโจมตีอิหร่านก่อนศึกเลือกตั้งกลางเทอม 3 พ.ย. นี้ และเปิดทางสู่การเจรจาทางการทูต ผสานอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ (Bond Yield) ร่วงลงแรงกว่า 0.10–0.12% ทว่าการรีบาวด์ยังไม่ยืนยันรอบขาขึ้นใหญ่ เนื่องจากตลาดยังต้องจับตาตัวเลขเงินเฟ้อ CPI และ PPI สัปดาห์หน้า ซึ่งเป็นตัวชี้ชะตานโยบายดอกเบี้ยเฟดลากยาวข้ามปี เปิดทางกลยุทธ์ ‘ย่อซื้อ’ ดักรอบรีบาวด์แนวรับ 4,100 ดอลลาร์

ภาพรวมตลาด: ราคาทองคำในตลาดโลกอยู่ในช่วง “ฟื้นตัวรีบาวด์ทางเทคนิคในกรอบสะสมกำลัง (Technical Rebound & Base Consolidation)” ในกรอบแนวรับ-แนวต้านหลัก 4,100 – 4,240 ดอลลาร์ (65,800 – 66,800 บาท) หลังราคาดีดตัวสปริงตัวขึ้นมาจากฐานแนวรับเดิม ตอบรับความหวังการเจรจาระหว่างสหรัฐฯ และอิหร่าน ควบคู่กับการย่อตัวลงอย่างรวดเร็วของ Bond Yield สหรัฐฯ ช่วยลดต้นทุนค่าเสียโอกาสของการถือครองทองคำ อย่างไรก็ดี โมเมนตัมปัจจุบันยังเป็นเพียงการดีดตัวระยะสั้นในกรอบ Sideway แนะนำใช้กลยุทธ์ “ย่อซื้อตามกรอบ ไม่ไล่ราคาฝั่งซื้อ และแบ่งไม้ขายทำกำไรเมื่อเข้าใกล้แนวต้าน”

5 ปัจจัยสำคัญกำหนดทิศทางทองคำ

• 1. จับตา CPI–PPI สัปดาห์หน้า! เงินเฟ้อต้นทุนพุ่ง สวนทางตลาดแรงงานเริ่มแผ่ว: หมุดหมายสำคัญที่สุดของตลาดการเงินโลกในสัปดาห์หน้าจะอยู่ที่การรายงานดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) และดัชนีราคาผู้ผลิต (PPI) ประจำเดือนกันยายนของสหรัฐฯ หลังจากแรงกดดันราคาพลังงานตลอดเดือนที่ผ่านมาปรับตัวขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ ประเด็นสำคัญที่ต้องจับตาคือ ปรากฏการณ์ที่ PPI เร่งตัวแรงกว่า CPI สะท้อนว่าผู้ประกอบการภาคการผลิตกำลังแบกรับต้นทุนมหาศาลโดยยังไม่สามารถผลักภาระไปยังผู้บริโภคได้เต็มที่ ซึ่งอาจกดดันผลกำไรภาคธุรกิจและนำไปสู่การชะลอการจ้างงาน ขณะเดียวกัน ตลาดแรงงานที่เริ่มอ่อนแอก็กำลังส่งสัญญาณชะลอกำลังซื้อ หากตัวเลข CPI สัปดาห์หน้าชะลอตัวลงตามแรงงาน จะช่วยหนุนทองคำ แต่หากราคาพลังงานยังตรึงเงินเฟ้อให้อยู่สูง ตลาดอาจกลับมากังวลเรื่องดอกเบี้ยอีกครั้ง
• 2. Fed ยังเสี่ยงขึ้นดอกเบี้ย! เงินเฟ้อพลังงานเป็นตัวกำหนดทิศทางลากยาวถึงปี 2570: แม้ในระยะสั้นตลาดจะผ่อนคลายลงบ้าง แต่ความเสี่ยงเชิงโครงสร้างจากนโยบายการเงินตึงตัวยังไม่หมดไป โดยผู้เล่นในตลาดยังคงต้องเผื่อความเป็นไปได้ที่ธนาคารกลางสหรัฐฯ (Fed) อาจพิจารณาปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยอีกครั้งในการประชุมเดือนธันวาคม หากราคาน้ำมันและเงินเฟ้อยังดื้อยา ที่สำคัญกว่านั้นคือมุมมองข้ามไปถึงปี 2570 ว่าเฟดจำเป็นต้องตรึงดอกเบี้ยสูงยาวนานหรือปรับขึ้นเพิ่มเติมอีกกี่ครั้ง ซึ่งหากราคาน้ำมันเริ่มปรับตัวลดลงตามสัญญาณทางการทูต และตลาดแรงงานส่งสัญญาณชะลอตัวต่อเนื่อง ก็จะช่วยลดความจำเป็นในการขึ้นดอกเบี้ยและเปลี่ยนสภาพแวดล้อมให้เป็นบวกต่อทองคำในระยะกลาง
• 3. ทรัมป์ส่งสัญญาณเจรจาอิหร่าน! จุดประกายความหวังก่อนเลือกตั้งกลางเทอม: ปัจจัยด้านภูมิรัฐศาสตร์พลิกกลับมาส่งสัญญาณบวกต่อบรรยากาศการลงทุน หลังมีรายงานถ้อยแถลงของอดีตประธานาธิบดีโดนัลด์ ทรัมป์ ที่ระบุว่าสหรัฐฯ จะยังไม่มีปฏิบัติการทางทหารโจมตีอิหร่านก่อนการเลือกตั้งกลางเทอม (Midterm Elections) ในวันที่ 3 พฤศจิกายนนี้ พร้อมระบุว่าช่องทางการเจรจาทางการทูตมีแนวโน้มเป็นไปในทิศทางที่ดีขึ้น สัญญาณดังกล่าวช่วยจุดประกายความเชื่อมั่นว่าความขัดแย้งอาจมีทางออกและช่วยกดดันให้ราคาพลังงานอ่อนตัวลง แม้ว่าความคืบหน้านี้จะยังไม่ใช่ข้อตกลงอย่างเป็นทางการ แต่หากการเจรจาคืบหน้าจริง จะช่วยลดแรงกดดันเงินเฟ้อและเปิดทางให้ทองคำฟื้นตัวได้คล่องตัวขึ้น
• 4. Bond Yield ร่วงแรงหลุด 5.16%! สัญญาณชี้นำปลดล็อกต้นทุนทองคำ: อีกหนึ่งแรงส่งสำคัญที่ผลักดันให้ราคาทองคำฟื้นตัวในเช้าวันนี้ คือการปรับตัวลดลงของอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ (US Bond Yield) ที่ดิ่งลงราว 0.10–0.12% ภายในช่วง 24 ชั่วโมงที่ผ่านมา สะท้อนว่าตลาดเริ่มปรับลดความคาดหวังเรื่องการเร่งขึ้นดอกเบี้ยของเฟด โดยมีระดับสำคัญที่ต้องเฝ้าระวังคือบริเวณ 5.16% หาก Bond Yield ปรับตัวลดลงและยืนต่ำกว่าระดับดังกล่าวได้อย่างต่อเนื่อง จะถือเป็นสัญญาณยืนยันเชิงบวกอย่างมากต่อตลาดทองคำในการช่วยลดต้นทุนค่าเสียโอกาส (Opportunity Cost) อย่างเป็นรูปธรรม
• 5. สัญญาณเทคนิคอลรีบาวด์ในกรอบ Sideway! เน้น “ย่อซื้อแนวรับ–แบ่งขายแนวต้าน”: ในเชิงเทคนิคัล การที่ราคาทองคำ (Gold Spot) สปริงตัวกลับขึ้นมาเคลื่อนไหวบริเวณ 4,170 ดอลลาร์ ช่วยฟื้นฟูโมเมนตัมระยะสั้นให้กลับมาดูดีขึ้น ทว่าโครงสร้างในภาพใหญ่ยังจัดเป็นการแกว่งตัวออกข้างสะสมกำลัง (Sideway) ภายในกรอบแนวรับหลัก 4,100 ดอลลาร์ และแนวต้านสำคัญ 4,220 – 4,240 ดอลลาร์ โดยมีแนวรับย่อยระหว่างทางที่ 4,140 และ 4,120 ดอลลาร์ ขณะที่ฝั่งแนวต้านย่อยอยู่ที่ 4,180 และ 4,200 ดอลลาร์ กลยุทธ์การเทรดจึงเน้นการเข้าซื้อสะสมเมื่อราคาอ่อนตัวลงมาใกล้แนวรับ และทยอยแบ่งไม้ปิดทำกำไรตามแนวต้าน โดยต้องรอให้ราคาเบรกผ่านและปิดแท่งยืนเหนือ 4,220 ดอลลาร์ได้อย่างมั่นคง จึงจะยืนยันการเปลี่ยนโครงสร้างกลับเข้าสู่แนวโน้มขาขึ้นรอบใหม่

บทสรุปและกลยุทธ์การลงทุน

ราคาทองคำสปริงตัวขึ้นรับข่าวเชิงบวกหลังทรัมป์ส่งสัญญาณชะลอการโจมตีอิหร่านก่อนเลือกตั้งกลางเทอม ประกอบกับ Bond Yield สหรัฐฯ ย่อตัวลงแรงช่วยเปิดพื้นที่ให้เกิด Technical Rebound อย่างไรก็ตาม เนื่องจากยังต้องรอการพิสูจน์จากรายงานตัวเลขเงินเฟ้อ CPI และ PPI ในสัปดาห์หน้า กลยุทธ์การลงทุนจึงแนะนำ “ย่อซื้อสะสมตามกรอบแนวรับ และทยอยแบ่งไม้ขายล็อกทำกำไรเมื่อราคาดีดตัวเข้าใกล้แนวต้าน”

• สถานะตลาด: สปริงตัวรีบาวด์ทางเทคนิคในกรอบ Sideway / ย่อซื้อตามแนวรับ (Technical Rebound & Dip Buying)
• แนวรับสำคัญ (จุดพิจารณาตั้งรับซื้อสะสม): 4,100 ดอลลาร์ (65,800 บาท) เป็นโซนแนวรับหลักทางเทคนิคัลที่มีความแข็งแกร่ง แนะนำใช้เป็นพิกัดดักจังหวะเข้าซื้อสะสมไม้หลัก (โดยมีแนวรับย่อยระหว่างทางที่ 4,120 – 4,140 ดอลลาร์ และกำหนดจุดตัดขาดทุน Cut Loss ชัดเจนหากราคาสปอตปิดแท่ง 4H หลุดต่ำกว่า 4,100 ดอลลาร์)
• แนวต้านสำคัญ (จุดเป้าหมายแบ่งขายทำกำไร): 4,240 ดอลลาร์ (66,800 บาท) ด่านแนวต้านหลักขอบบนของกรอบพักตัวสำหรับการแบ่งไม้ขายล็อกทำกำไรลดความเสี่ยง (โดยมีแนวต้านย่อยทดสอบโมเมนตัมระหว่างทางที่ 4,180 ดอลลาร์, 4,200 ดอลลาร์ และ 4,220 ดอลลาร์)
• คำแนะนำเพิ่มเติม: สายเก็งกำไรระยะสั้นไม่ควรเข้าซื้อไล่ราคาเมื่อราคาขยับขึ้นใกล้โซนแนวต้าน 4,200 – 4,220 ดอลลาร์ ควรรอความได้เปรียบเชิงต้นทุนด้วยการตั้งรับแถว 4,100 – 4,140 ดอลลาร์ พร้อมทั้งติดตามการเคลื่อนไหวของ Bond Yield สหรัฐฯ บริเวณ 5.16% และความคืบหน้าทางการทูตในตะวันออกกลางอย่างใกล้ชิด ก่อนเข้าสู่ช่วงประกาศตัวเลขเงินเฟ้อ CPI ในสัปดาห์หน้า

วิเคราะห์โดย เทรดเดอร์ InterGOLD